全球布局+双核加速 健合集团有望冲击百亿目标

2018年上半年营收超45亿元，H&H集团(健合)国际控股有限公司(股份代号：HK.1112，以下统称“健合集团”)两大核心业务均保持双位数的强劲增长。日前集团发布的半年报业绩惊人。

在业内人士看来，目前健合集团已完成转型升级、国际化布局和品类结构调整。此外，在中国大健康产业飞速发展的同时，Swisse将迎来发展红利。同时，健合集团也应在夯实婴幼儿奶粉基础的同时，更多地把发展重心押在以Swisse为主的ANC(成人营养及护理)业务上。

飞速增长的BNC和ANC业务

8月27日，健合集团公布截至2018年6月30日的中期业绩。该公司业绩延续今年年初强劲的增长势头，上半年收入较去年同期增长28.8%达45.73亿元，调整后经营利润(EBITDA)12.49亿元，同比增长16.2%。

集团的两大核心业务——婴幼儿营养及护理用品业务(BNC)与成人营养及护理用品业务(ANC)持续蓬勃发展，继续保持双位数的强劲增长。

其中，婴幼儿营养及护理用品业务与去年同期相比增长33.2%达27.78亿元，成人营养及护理用品业务与去年同期相比增长22.5%达17.96亿元。两大业务板块销售收入占比分别为60.7%与39.3%。

值得注意的是，在上半年，健合集团婴幼儿营养及护理用品业务(BNC)增长源自婴幼儿配方奶粉和益生菌的强劲势头，婴幼儿护理用品亦有不俗表现。集团高端、超高端奶粉带动婴幼儿配方奶粉业务继续高速增长。数据显示，集团婴幼儿配方奶粉业务销量达20.93亿元，同比增长26.0%。

自2018年1月1日起正式实施奶粉新政后，行业内的主要奶粉企业纷纷加大在品牌营销和渠道建设方面的投入，因此上半年婴幼儿配方奶粉市场竞争激烈。凭借在品牌营销和渠道建设两方面持续有效的投入，伴随着消费升级驱动，集团婴幼儿配方奶粉销量大幅上涨。

根据尼尔森报告，截止到2018年6月30日过去12个月，集团婴幼儿配方奶粉业务市场份额上涨至5.9%。

其中， Biostime合生元和Healthy Times爱斯时光高端及超高端婴幼儿配方奶粉业绩较去年同期增长27.9%。尼尔森数据显示，集团高端及超高端婴幼儿配方奶粉市场份额在截至2018年6月30日12个月上升至5.7%。

合生元“星系列”率先完成产品推新升级。2018年4月合生元向市场推出已获得批文的阿尔法星、贝塔星和派星三大“星”系列高端超高端婴幼儿配方奶粉，并在6月底顺利完成了新品的全面上市过渡。

合生元成为注册制后率先推出婴幼儿配方奶粉新产品的品牌之一。合生元三大“星”系列新品一经推出，就深受中国各地经销商、零售商和消费者的欢迎，这一积极成果为集团婴幼儿配方奶粉业务的强劲增长作出很大贡献。

另外，Healthy Times二季度有机奶粉市场增速位居前列，市场份额位列前三。上半年，Healthy Times有机婴幼儿配方奶粉业务同比增长174.4%。随着有机产品广受消费者青睐，有机奶粉成为近年来拥有巨大潜力的奶粉细分领域。

作为率先获得配方注册的进口有机奶粉品牌，Healthy Times有机奶粉销量正在持续大幅攀升。根据尼尔森相关数据显示，Healthy Times自2017年年初上市，2018年第二季度位居线下有机奶粉品类第三，有机奶粉母婴渠道环比增长率位居前列。

为了更有效把握中国有机婴幼儿配方奶粉市场迅速发展的机遇，集团还在今年上半年委任“超人妈妈”人气演员霍思燕担任Healthy Times有机乐活品牌大使，进一步扩大Healthy Times在中国市场的知名度，沟通更多崇尚有机生活的中国妈妈。

益生菌业务持续保持大幅增长。上半年集团益生菌业务的收入达人民币5.54亿元，较去年同期增加64.0%。由于有效的创新营销活动以及持续的消费者教育，加上朱丽叶·比诺什与刘烨的“双星”代言效应，延续2017年全年54.7%的高增长态势基础上，集团益生菌业务的销售势头在上半年继续保持强劲。