转型不易 莱茵体育发力体育小镇

日前，莱茵达体育发展股份有限公司（以下简称“莱茵体育”，000558.SZ）发布2017半年报。报告期内，公司营收为9.96亿元，同比下降23.36%；净利润近1450万元，同比下降37.18%。

业绩双降之下，莱茵体育的转型方向——体育业务引人关注。在转型布局体育近3年后，公司的体育运营收入上半年呈现较大幅度增长，但占比仍较小。报告期内，公司共实现体育运营收入2815.74万元，较上年同期增加1002.69%。不过，其占总体营业收入的比重不高，仅为2.83%。

莱茵体育前副总裁徐超此前曾表示，现在的体育产业正如20年前的房地产，这或许是莱茵体育近年来出售房产为体育业务输血的原因。不过，莱茵体育所布局的体育业务中，体育小镇堪称“吞金兽”，仅依靠公司自身现金流恐难以为继。资金难题亟待破解之外，摆在莱茵体育面前的另一大难题就是如何盈利的问题。体育小镇虽然是现阶段的投资风口，但是目前我国的体育小镇并没有成功经验可以借鉴。

就上述话题，《中国经营报》记者致电、致函莱茵体育董秘办，公司工作人员表示，已将采访函转发给专门处理媒体事宜的部门，公司近期比较忙，不太方便接受媒体采访。

蓄力体育产业

时间回到2015年。在杭州确定要申办2023年亚运会消息宣布的当晚，“莱茵置业”更名“莱茵体育”。这家杭州主营地产的本土上市公司，在准备了三年后，决定逐渐剥离房地产主业，进军体育产业。

对于全面转型体育产业，莱茵体育在2015年年报中解释称，2015年，我国第三产业增加值占GDP比重首次突破50%，而作为我国第三产业发展重点的体育产业，在市场和政府双轮驱动下正逐步迈入黄金发展期。

莱茵体育2015年年报显示，报告期内，公司坚定实施体育产业“416发展战略”，即按照“市场化、国际化、网络化、证券化”四化方针，通过切入“体育金融、体育赛事、体育地产、体育网络、体育传媒、体育教育”六大平台业务，积极推进并夯实莱茵体育产业生态圈布局。

在“416发展战略”之后，莱茵体育又提出了“两大核心体系”。记者注意到，在去年9月的一次活动中，徐超表示，“正是通过416战略的实施，我们在实践后逐渐发现有些东西不赚钱或者说需要未来三到五年的培育，那我们就要在推进策略上有所取舍，于是确定了未来重点打造的两大体系：以场馆为核心的‘社会公共体育服务体系’及以赛事为核心的‘优质IP赛事运营体系’”。

在此之后，莱茵体育的体育产业发展战略进一步完善。今年6月在接受机构调研时，莱茵体育进一步介绍了其“空间+内容”的商业模式，包括“两个空间体系+一个内容体系”。即在之前提出的重点打造两大体系基础上，将以场馆为核心的“社会公共体育服务体系”进一步细化为体育特色小镇系列和城市体育服务综合体系列。

为了转型体育产业，莱茵体育不断剥离部分住宅业务资产，为体育业务输血。最近的一次是8月22日，公司发布公告称，公司为了盘活闲置资产，回笼资金，提升运营效率，计划以2.08亿元出售闲置房产54套。

豪赌体育小镇

记者梳理发现，莱茵体育今年以来在体育小镇布局上动作频频，目前已有安徽黄山户外运动基地、桐庐莱茵国际足球小镇、萧山浦阳江律动小镇、葛仙山运动休闲旅游小镇等4个体育小镇项目，投资规模超过140亿元。

不过，相比莱茵体育在体育小镇上的大手笔，公司自身的资金情况显然难以“解渴”。截至9月6日收盘，莱茵体育总市值仅88.18亿元，今年上半年营业收入和净利润降幅均超过20%；经营活动产生的现金流量净额为-908.80万元，去年同期则为1.62亿元；公司流动资产中货币资金为1.92亿元，也较上年同期减少1070.39万元，财务状况不容乐观。