大市中国

大市中国 > 观点 >

交易所REITs配套规则征求意见 对标资产特性做制度安排

2021-08-07 14:26:57

 

来源:互联网

交易所REITs配套规则征求意见 对标资产特性做制度安排

本报记者 李慧敏 北京报道

在证监会发布基础设施REITs试点通知四周之后,9月4日,上海证券交易所起草发布相关配套规则并向社会公开征求意见。深圳证券交易所相关规则也于同日发布。

上交所表示,为保障基础设施REITs试点顺利开展,规范上海证券交易所基础设施基金份额发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等行为,根据中国证监会《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(以下简称“《公募REITs指引》”)等法律法规、部门规章和规范性文件,交易所的配套规则包括相关业务办法(征求意见稿)、发售业务指引等。

“以证监会《公募REITs指引》为基础,REITs交易所配套规则,加上后续的基金业协会及证券业协会的配套规则,初步构建规则体系框架。”上交所有关人士介绍,这将是既独立于股又独立于债的一个大类产品的基本业务规则框架。

专业人士认为,征求意见稿再次明确对标股票去询价定价,同时借鉴了诸多IPO的特性。虽然REITs被称为“基金”,但实际上是一个资产的上市行为与传统基金差异很大。核心要义是偏实业的底层资产的运营管理,从这个角度去理解更像一只股票。

《中国经营报》记者获悉,从项目筛选到注册完成,一个成熟优质的REITs项目落地时间在3个月之内。首批试点项目希望年内落地。

独立于股和债的规则体系搭建

“以证监会《公募REITs指引》为基础,REITs交易所配套规则,加上后续的基金业协会及证券业协会的配套规则,将构成一个既独立于股,也独立于债的一个大类产品的基本业务规则框架。”上交所有关人士介绍。

据介绍,上交所的配套规则构建是“2+1”的模式。

“2”指的是业务办法和发售业务指引。业务办法,对标于整个全业务环节的规范;发售业务指引则把询价定价一整套制度安排落地,是全流程性质的。发售指引借鉴了IPO类似的特性,做了针对性安排,主要是减少限制性要求,提高发行定价效率。

“REITs的发售跟一般基金差异较大,《公募REITs指引》已经明确,要对标股票去询价定价,因此,发售业务指引的目标自然是要把询价定价制度作出明确安排。”上海会计学院金融系副教授叶小杰如是解释。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。