世纪缘珠宝主动叫停爱迪尔并购

近日，深圳市爱迪尔珠宝股份有限公司（以下简称“爱迪尔”，002740.SZ）2017年半年报业绩及投资者网上说明会在深圳举行。说明会上，爱迪尔副董事长朱新武直言，公司后续将不会继续启动收购世纪缘项目。

此前不久，爱迪尔公告称，公司于2017年7月26日与山东世纪缘珠宝首饰有限公司（以下简称“世纪缘”）全体股东签署了赔偿协议书，世纪缘全体股东同意在该协议签署之日起五个自然日内向公司支付200万元履约诚意金，公司已于7月31日收到该笔诚意金。同时，世纪缘全体股东承诺剩余的终止交易对价1800万元将于赔偿协议书签署之日起30个工作日内向公司全部支付完毕。

时间倒回至5个月前，当时爱迪尔拟溢价近3倍收购世纪缘100%股权。一旦收购完成，世纪缘不仅能成为上市公司的一部分，同时也有望获得10.2亿元的交易对价。如今，爱迪尔方面称，该笔交易终止系世纪缘方面主动叫停。既舍弃了即将到手的股市变现，又奉上2000万元的赔偿金，世纪缘此举实属意外。

爱迪尔方面在回复给《中国经营报》记者的采访函件中表示，由于交易文件签署并公告后，市场发生了一些不可预见的变化，且世纪缘与爱迪尔在经营理念和后续发展方向上存在较大的不可调和的分歧，因此经世纪缘全体股东一致决定终止本次交易。

高负债下宁赔2000万存疑

这起收购随即遭到了监管部门的问询，4月10日，深交所要求爱迪尔对世纪缘的核心竞争优势、业绩增长模式的可持续性、业绩承诺的依据及合理性等方面进行说明。爱迪尔方面也积极作出回复，称世纪缘具有较高的品牌溢价，业绩增长具有可持续性。

然而，时隔四个月，这项交易最终终止。爱迪尔方面回复本报记者称，公司于6月5日收到世纪缘《关于协议终止本次交易的函》，之后，公司又陆续收到世纪缘各股东发来的《关于终止爱迪尔收购世纪缘100%股权交易的函》，要求解除双方之前签订的相关交易文件。

鉴于世纪缘方面主动向爱迪尔提出终止本次交易，因此世纪缘全体股东需向爱迪尔支付2000万元的终止交易对价，支付完成，世纪缘全体股东才履行完毕与本次交易终止相关的全部义务和责任。

根据爱迪尔此前披露的信息，世纪缘2015年、2016年净利润分别为3429.32万元和 6367.20万元。此次赔款额相当于公司去年1/3的利润。

另外，2015年、2016年世纪缘经营性现金流持续为负，分别为-3995.85万元和-8794.04 万元。报告期内，其投资活动产生的现金流量净额同样均为负。一位不愿具名的投行人士告诉本报记者，现金流量为负且数额如此之高，表明该公司目前处于入不敷出的状况，必须靠举债、融资等来维持经营，存在很大的风险。在资金状况并不乐观的情况下，世纪缘如此高代价单方面叫停的原因耐人寻味。

奢侈品（中国）联盟荣誉顾问张培英在接受记者采访时指出，世纪缘在国内市场并不算是核心的珠宝品牌，在当前珠宝行业大环境不景气的情况下，爱迪尔高溢价收购像世纪缘这类比较边缘化的珠宝品牌本就比较不寻常，此次世纪缘方面主动叫停，更显意外。