【钱去哪了】一汽夏利巨亏5.75亿元

本报记者罗辑成都报道

7月15日，一汽夏利(000927.SZ)发布预亏公告。公告称今年上半年，因公司现产品所处的细分市场连续多年下滑，公司产品升级和结构调整的步伐没有跟上市场需求快速变化的要求，产销规模受到较大影响，公司预计亏损4.75亿~5.75亿元。

连年亏损的一汽夏利2015年处在退市边缘，通过向一汽股份出售高达28亿元的巨额资产才顺利保壳、摘帽除星。如今仍无法完成业务提升、运营转型的一汽夏利，再度暴露出“大窟窿”，如果下半年仍无法扭亏，将面临又被“ST”的风险。

红色神话覆灭

1997年改制成立的天津汽车夏利股份有限公司，曾是当之无愧的“国民品牌”。毋庸赘述，可以说千百万老百姓私家车梦想都是从夏利开始。提及夏利的“红色神话”，仍能唤起市场的无数记忆。

1999年其在深圳证券交易所挂牌上市。本应迎来再度爆发，但2000年夏利品牌迎来第一道转折。其夏利2000上市，由于性能、造型设计、售价定位甚至宣传等与彼时火爆的捷达、桑塔纳难以匹敌，没过多久便被市场所淘汰。

在这一背景下，2002年6月14日，一汽集团与天汽集团签署重组协议。一汽集团受让了原由天汽集团持有的公司50.98%的股份，对公司拥有控股权，企业正式融入一汽体系之中。天津一汽夏利汽车股份有限公司由此得名。

然而，完成重组后，一汽夏利并未挽回曾经的风光，甚至更进一步走向衰弱。在2004年北京市“更换夏利出租车”后，随后几年夏利的出租车市场也飞快丢失，“红色神话”就此成为记忆。

时至今日，一汽夏利仍未显示出转型生机。有业内提及，一汽掌握实际控制权后，一汽夏利丧失自主能力，其产品规划和战略也出现了重大问题。无论是早期与集团旗下合资品牌存在竞争，“备受冷落”，与集团旗下其他自主品牌也存在同业竞争、产品打架，夏利品牌的市场不断萎缩。

积重难返

到近几年，一汽夏利已显示出其积重难返之势。资料显示，因2013年、2014年分别亏损4.79亿元和16.59亿元，一汽夏利被披星戴帽。2015年前三季度，其再度巨亏，亏损已达8.53亿元，去年的最后3个月，如果不能扭亏，其将被迫退市。

彼时一筹莫展的关头，直到12月4日，*ST夏利(即一汽夏利)发布公告称，为调整产业结构，公司拟向控股股东中国第一汽车股份有限公司(以下简称“一汽股份”)出售包括内燃机制造分公司等四项资产，涉及资金超过28亿元。经评估，所售资产增值10.2亿元。

而较高的增值率填平了一汽夏利2015年财报中的窟窿，依靠高昂的非经常损益将业绩扭亏为盈，实现了保壳。

但好景不长，就在近日公司摘帽除星后仅仅几日，半年报预告显示一汽夏利再度陷入亏损黑洞——公司预计亏损4.75亿~5.75亿元人民币。这意味着，下半年公司盈收如无法覆盖上述亏损额，公司将面临再度戴帽的局面。

而从一汽夏利的产销能力上看，下半年要通过主营业务实现数亿的盈利难度不小。7月12日，一汽夏利发布的上半年销售数字显示，夏利系列、威系列、骏派系列均出现销量下滑趋势，其中夏利系列和骏派系列销量腰斩。今年1～6月共销售新车19033辆，同比上年同期下滑49.04%。

值得注意的是，日前因一汽方面欲延长履行解决同业竞争等问题的承诺期限，一汽夏利、一汽轿车受到巨大冲击，公司股价从7元余的高位暴跌至5元左右，业内认为，“上述延期设想计划展露出一汽整体上市面临着的巨大阻碍，无论是披露的人事变动还是可能存在的种种纠葛，都对公司在近年摆脱同业竞争现状、激发自主活力存在影响。”