投资建议：继续推荐有色金属板块。疫情后全球经济复苏，碳中和大背景下供给天花板、新能源需求高景气，有色金属板块整体进入供需结构持续向好的阶段：1）持续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是受益碳中和的电解铝行业，关注神火股份、云铝股份、索通发展、紫金矿业等。2）坚定看好新能源上游材料，锂、钴、稀土永磁需求高增长消化估值，推荐华宏科技、包钢股份、盛和资源、金力永磁、永兴材料，关注宁波韵升、北方稀土、盐湖股份、天齐锂业、赣锋锂业、江特电机等。3）其它优质新材料个股，建议关注博威合金、三祥新材、铂科新材等。

行业观点：南方电网广西公司要求省内电解铝厂进一步降电负荷30%，涉及影响产能近30万吨；今年以来共有5个省份的电解铝企业受限电影响减产，涉及影响产能占全国建成年产能近4%。在电荒持续，电解铝消费持续旺盛的情况下，我们认为铝价仍将强势运行。此外，宁德时代发布582亿元定增预案，反映出下游需求的高景气，同样也将对上游的锂、钴、铜箔、铝箔等材料产生较大的需求拉动。

行情回顾：本周（8月09日-8月13日），沪深300指数上涨0.50%，收于4946点。有色金属（申万）指数上涨2.68%，收于6087点。有色金属细分子行业中，按申万三级指数：铜、铝、铅锌、黄金、小金属、金属新材料分别收于662、832、568、1009、1683和1421点，涨幅分别为-3.66%、10.89%、10.06%、5.43%、-2.12%、4.48%。个股涨幅前五的公司为神火股份、宁波韵升、湖南黄金、合盛硅业、西藏珠峰。

行业跟踪：

基本金属：

铝：本周铝价继续拉涨，站上两万关口。

铜：本周铜价回落后反弹，依旧是多头增仓主导市场，供应端最大危机解除。

铅锌：周内还原铅紧张局势未改；锌锭方面库存小幅累库持续，各地锌锭现货升水收窄，出货交投变化不大。

贵金属：融资市场充斥着大量现金，利空黄金。

稀土：轻稀土镨钕产品现货偏紧，分离企业挺价意愿尚存，贸易商受情绪影响部分变现；中重稀土市场整体询盘较少，分离企业报价较少观望为主，下游刚需采购，中重稀土产品短期弱稳为主。

锂：本周氢氧化锂价格小幅上涨，供应端部分冶炼厂仍处检修期，产量影响明显。

钴：本周电解钴现货价格下跌，电解钴与硫酸钴价差增加。

小金属新材料：本周钒市承压明显，出货厂家增多，直接导致价格再度下调；