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规模与业绩齐头并进 证券业实现整体发展壮大

时间:2022-03-11 16:05:24

 

来源:证券日报

全国两会前夕,证监会公布关于政协十三届全国委员会第四次会议第1126号(财税金融类096号)提案答复的函,其中提到,证监会一直支持证券公司在依法合规前提下充实资本实力,优化公司治理,夯实基础功能,提升核心竞争力,并提供相关配套政策支持。

近年来,随着资本市场改革加速、行业进一步转型,证券公司也迎来发展壮大的新机遇。

全国政协委员、东方财富董事长其实在接受《证券日报》记者采访时表示:“随着我国资本市场进入制度改革关键期,证券行业也迎来新一轮创新周期,在为券商带来高质量发展机遇的同时,也对其在市场定价、价值发现、研究分析、风险控制、客户服务等方面的专业能力提出更高要求。券商只有结合自身发展规划进一步做强做精、提高专业能力,才能更好地抓住改革机遇,引领高质量发展。”

规模与业绩齐头并进

券商的业绩表现能最直观地展示其发展状况。近三年,行业营收与净利润均维持双位数增长,整体经营情况稳步向好。同时,资产规模稳步扩张,杠杆提升明显。

证券业协会此前发布的数据显示,2021年,全行业140家证券公司实现营业收入5024.10亿元,实现净利润1911.19亿元,同比分别增长12%和21.3%。截至2021年末,证券行业总资产为10.59万亿元,净资产为2.57万亿元,较上年末分别增长19.07%、11.34%。

证券业是资本密集型行业,资本规模在很大程度上决定了券商的竞争地位、盈利能力、抗风险能力等。融资“补血”、增强资本实力,无疑是券商最直接的扩充资产规模的形式。

据《证券日报》记者统计,1994年至今,上市券商已合计完成再融资募资总额约5161亿元。截至目前,还有766亿元融资计划正在进行中。今年,中信证券A股配股发行成功,募集资金总额为223.96亿元,创下A股证券行业配股融资规模新高。不少券商如中信证券、中国银河等也在再融资方案中提及力争打造“航母级”券商的目标。

中金公司非银金融行业及金融科技行业首席分析师姚泽宇在接受《证券日报》记者采访时表示,除不断充实资本实力以外,证券公司还可通过以客户为中心的业务重构、数字化转型的业务赋能以及领先体制机制的打造,为长期跨越式发展提供动能、助力打造“航母级”券商。

实现行业整体发展壮大

在稳步发展的同时,也要清醒地认识到,对标国际知名投行,我国头部券商仍有很长一段路要走。姚泽宇认为,相比之下,我国头部券商还存在规模体量较小、专业化服务能力待提升、跨境服务能力较弱等问题。

具体来看,我国头部证券公司的专业化服务能力仍有提升空间。姚泽宇表示,相较于国际投行具备的交易、托管结算、支付、融资和投资等五大基础功能,目前我国证券公司缺乏实质性的证券托管结算功能,交易功能薄弱、支付功能受限、融资功能不全,在一定程度上制约了证券公司的创新发展。

“此外,我国头部证券公司的跨境服务能力有待加强。即使是国际收入贡献相对较高的头部券商,其国际业务占比及体量仍远小于国际一流投行,同时,其客户类型仍以服务中国客户为主、尚未形成国际化品牌和影响力。”姚泽宇补充说。

在头部券商做大做强的同时,中小券商也应当加快发展步伐,迎头赶上,实现行业整体发展壮大。其实对记者表示:“随着我国资本市场服务实体经济水平不断提升、基础制度持续完善,证券行业在发展壮大的同时也形成了多层次的互补空间。一方面,大型综合性券商可以通过做大做强来提升全球竞争力与影响力,另一方面,中小券商可以聚焦业务特色化和服务精细化来实现差异化发展。”

如何发挥潜力、寻求突围也成为不少中小券商面临的生存发展问题。其实认为,首先,多层次资本市场的纵深拓展为中小券商提供了新舞台,中小券商可以紧抓新三板改革和北交所设立的历史机遇期,开辟新的发展空间。其次,高质量发展引领的产业升级为中小券商带来新机会,可以借鉴海外精品投行模式实现特色化发展。此外,证券公司分级分类的监管导向为中小券商注入了新理念,可以通过发挥自身资源禀赋优势聚焦特色领域,以高效协同的业务体系为支撑扬长避短。

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