投资要点

行业：本周（20210913-20210919），沪深300下跌3.14%，创业板下跌1.21%，交通运输行业下跌2.64%，在中信一级30个行业中排名第12位，9个子行业（中信三级）中1个板块收涨，8个板块收跌，其中，航空板块以17.17%的跌幅领跌。

个股：交通运输行业（中信）本周29只个股实现正收益，94只个股收跌。其中中远海特以19.03%的涨幅领涨，*ST德新以14.77%的跌幅领跌。

估值：截至2021年9月17日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为32.27，沪深300的PE(TTM)为13.10。

行业要闻

航运公司主动“冻结”运价，天价运费或降温；

扬州泰州国际机场航班运营16日恢复；

民航局：中秋国庆假期拟增航班超8000班；

全国最大单体物流中心正式启动建设。

投资建议

建议关注：1.快递板块：一是线上消费潜力不断释放，下沉市场及新零售持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是监管政策强化，行业价格战趋缓，快递企业盈利有望改善，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递、韵达股份；2.航空板块:虽然短期国内疫情反复冲击暑运旺季，但长期民航客流量复苏态势确定性较强，随着疫苗接种进度持续推进，国际航线有望逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空；3.公路板块：一是交通固定资产投资持续高速增长，路网不断完善，高速公路业绩颇具稳健性，二是货运规模已经基本恢复至疫情前水平，客运规模稳步修复，且疫苗接种进度持续推进，营业性客运量有望持续修复，建议关注区位优势显著的宁沪高速、主辅业并进且股息回报较高的招商公路和山东高速。