本周油价下跌后反弹，IEA大幅下调21年H2原油需求本周，由于德尔塔病毒的持续蔓延影响了市场的原油需求，IEA大幅下调21下半年原油需求，油价呈现震荡走势。截至8月14日，布伦特和WTI原油期货价格分别收于70.59美元/桶和68.44美元/桶。美元指数交投于92.5附近。

美国石油钻井机数量增加，原油库存减少45万桶本周，美国石油活跃钻井数增加10座，达397座，油气钻机总数增加9座，达500座。美国原油库存量4.388亿桶，比前一周减少45万桶；美国汽油库存总量2.275亿桶，比前一周减少140万桶；馏分油库存量为1.405亿桶，比前一周增加177万桶。

7月OPEC产量增加，较上月增加63.7万桶/日至2665.7万桶/日7月OPEC产量增加，沙特产量为940.3万桶/日，较上月增长49.7万桶/日；伊朗产量为248.5万桶/日，较上月增加1.5万桶/日；委内瑞拉产量为51.2万桶/日，较上月减少2.5万桶/日；利比亚产量为116.5万桶/日，较上月增加0.2万桶/日。

本周，丁二烯价格上涨，石脑油、乙烯、丙烯价格下跌。石脑油价差上涨，PDH、MTO价差下跌。

IEA大幅下调21年H2原油需求，22年原油市场或将供过于求本周，IEA发布月报，大幅下调21年H2原油需求，预计22年原油市场或将供过于求。供给端，IEA表示，7月全球石油供应增加170万桶/日至9670万桶/日，7月OPEC+减产执行率达到110%，并预测21年非OPEC石油供应将增加60万桶/日，22年则将增加170万桶/日，其中有60%的增幅来自美国。同时，IEA指出，OPEC+会议达成的增产协议将会需要较长的时间才能使市场恢复均衡，并且如果制裁持续阻碍伊朗的原油出口，到2021年底石油库存或将继续保持下降趋势。需求端，IEA数据显示，6月石油需求上升380万桶/日，而德尔塔病毒的快速蔓延影响了印尼和亚洲其他地区的需求，7月全球原油需求较6月下降12万桶/日。同时，IEA将2021年下半年原油需求预估下调超50万桶/日，预计21年全球石油需求将增加530万桶/日至9620万桶/日，22年则将较21年进一步增加320万桶/日。考虑到新冠疫情的持续蔓延，各国防疫限制阻碍了人员的流通与石油需求的复苏，22年原油市场或将出现供给过剩的局面。综上而言，随着供给端的产量上升，全球油市供需偏紧的局面或将缓解，疫情蔓延给需求端带来不确定性，后续重点关注美国重返伊核协议谈判进展、新冠疫情发展态势以及疫苗研发及接种进展等。

投资建议：我们认为21年油价中枢有望大幅上涨，看好整体受益于油价上涨的石化产业链，我们建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中石化、中海油、新奥股份；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星石化和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。