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纺织品行业：618新型电商加速分流国潮服装消费火热

时间：2021-06-22 10:04:12 来源：国金证券

行情回顾

上周（2021/6/14-2021/6/18）上证综指、深证成指、沪深300分别跌1.80%、跌1.47%、跌2.34%，纺织服装板块跌1.08%，在28个一级行业板块中位列第10，其中纺织板块跌1.56%、服装板块跌0.87%。个股方面，361度、中潜股份、浙江富润涨幅居前，迎丰股份、鄂尔多斯、*ST贵人跌幅居前。

数据跟踪

618数据：国潮消费火热，运动、休闲龙头增长靓丽。据我们观测，本次618活动中多数服装细分品类销售额呈下滑趋势，考虑到部分下滑幅度较大品牌在抖音品台销售额同比增幅较大，表现较好，我们认为主要系各品牌加大抖音平台投放，分流严重，同时天猫服装品类促销力度加大、折扣有所增加所致。其中国产运动服、童鞋销量大幅提升带动其销售额显著增长，表现较为突出。抖音平台国产休闲服装品牌进入全品类销售前十名，表现靓丽。

原材料价格：328级棉现货15904元/吨(-1.28%，周涨跌幅)；美棉CotlookA94.9分/磅(-1.66%）；粘胶短纤12500元/吨(+0%)；涤纶短纤6700元/吨(+0%)；内外棉价差376元/吨(1.08%）。

行业公司动态

行业动态新闻：1）高瓴向特步旗下两个国际品牌“盖世威”及“帕拉丁”投资6500万美元。2）商务部投放国家储备厂丝稳定市场预期。3）越南纺织集团称中国将成为越南最大的纺织品服装消费市场。4）美国品牌管理公司Iconix将私有化退市，估值5.85亿美元。

　重点公告：1）特步国际：高瓴将投资约5.1亿港元于特步环球，共同发展盖世威及帕拉丁品牌全球业务，另认购5亿港元可转换债券。2）安踏体育：预计21年中期经营溢利同增不少于55%，净利润同增不少于65%，不含合营公司亏损净利润同增不少于110%。3）南极电商：累计回购2715万股，占总股本的1.11%，成交价为7.93——9.95元/股。4）太平鸟：宁波鹏灏、禾乐投资、鹏源资管共减持2692万股，占总股本5.65%。

投资建议

品牌服饰：服装消费持续复苏，618期间国潮消费热情再加强，继续推荐高景气国产体育服饰龙头，以及具有长期竞争力、受益于国产替代趋势、估值较低的国产休闲服装龙头，如太平鸟、森马服饰、海澜之家、锦泓集团等。纺织制造：东南亚疫情再度流行有望导致订单回流，利好本土纺服产业链。

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