收益率最高达17% 地方民资项目前景可期？

【中经点评】在地方政府“钱紧”的大背景下，一批收益率客观的投资项目引发了民间资本的狂欢。不过，除了关注政府承诺的高额回报以外，民间资本还应该重点关注投资项目本身的“风险”，包括政策风险、行业风险等等。实际上，相比国有资本，民间资本“话语权”还是小。

据《21世纪经济报道》报道，“内部收益率17%。”

苎麻埚煤矿扩建项目，在江西300个对非国有资本开放的示范项目中的收益率排列中，引人夺目。

该项目计划引资1.76亿元，预计年产30万吨。该项目的收益率，只是6月23日江西公布的众多项目投资回报率中的一个。上述300个项目总投资5892亿元，拟引进社会资本2703亿元。

不唯江西。根据21世纪经济报道记者了解，一周前的6月15日，陕西省公布了首批39个项目向社会资本开放，总投资约2704亿元。

更早的时候，河南公布了400个基础设施项目将向民间资本开放，总投资为3848亿元。重庆提出今年有总计2000亿元、长沙有1000亿元的项目对民资开放。更多的省份正在罗列更多的项目，计划对民资开放。这些项目加起来数额尚难统计。

上述各个省的项目中，既有铁路等基础设施投资，也有风电等新能源投资，还有学校、医院、污水处理厂等民生项目。

对此中国可再生能源学会副理事长赵玉文告诉21世纪经济报道记者，像新能源等项目对民资开放，已经做得比较规范和成熟了，其他行业也可以类推。而新能源投资主要是各省要确保当地的投资发的电在当地能消化，或者有电网能输出。

地方民资项目收益率最高达17%

6月23日江西公布的非国有资本开放300个示范项目，其收益率赫然在列。

最高的苎麻埚煤矿扩建项目，内部收益率17%。另有一些项目收益率不等，比如大唐瑞昌蜈蚣山风电项目装机容量，内部收益率7.39%，投资4.2亿，对民资开放2.058亿。

新干港河西综合码头，财务内部收益率9.75%，投资回收期11.5年新干港河西综合码头，总投资9630万元，3200万对民资开放。

至于像南昌到赣州的客运专线，全线约420公里，主要技术标准为时速350公里，总投资500多亿元，其中80多亿元对民资开放。项目全部投资财务内部收益率3.02%。另有多个铁路收益率在3%-8%不等。

铁路投资收益率普遍偏低，并有亏损风险。比如已经运营的向莆铁路，从2013年9月26日开通到2014年2月底，亏损7.36亿元。也有盈利的，比如南昌到九江的城际铁路，截至2013年底盈利2402万元。

对此，铁路专家张江宇认为，这些收益率可能没有算折旧和银行利息。因为根据目前铁路运行来看，即使效益不错的沪宁和京津城际铁路，如果算上铁路基础投资和利息，仍都未盈利。江西公布的投资项目有这么高的收益率，应该只是单算了运营部分。

不过，他也指出，铁路投资仍有前景。“像蒙西到华中的煤运铁路，收益应该前景不错。目前大秦线作为煤炭专线，收益就很好。”他说。