“金融+科技”转型获资本肯定 手握四家“独角兽”的中国平安你别再低估了

刚刚发布2017年业绩报告的中国平安很快迎来资本市场的肯定。

3月21日早间，中国平安AH股双双高开。 A股中国平安(601318.SH)开盘涨3.52%，报76.70元;港股中国平安(02318.HK)开盘涨3.51%，报94.45港元。瑞信更披露上调中国平安目标价由110港元微升至111港元，评级重申“跑赢大市”。花旗和里昂紧随其后，分别宣布将中国平安目标价从105港元和87港元上调至112港元和100港元。

前一晚中国平安发布的年报显示：2017年实现归属于母公司股东净利润890.88亿元，同比增长42.8%。以此计算，中国平安每一天的盈利达到2.44亿元。

高增长带来高盈利，此次中国平安也宣布了分红计划：集团董事会建议派发2017年末期股息每股现金1.0元(含税)，加上已派发的2017年中期股息每股现金0.5元(含税)，全年每股股息1.5元，同比增长100%。在此之前，中国平安已经连续5年分红，合计分红金额达到286亿元，分红总和甚至超过了以慷慨分红著称的格力电器和贵州茅台。

但值得注意的是，集团业务中的“后起之秀”金融科技板块业务盈利达到146亿元，同比增加136%，占集团营运利润的比例由8%上升到14.6%。

显然，中国平安从10年前开始布局的“金融+科技”转型正在进入收获期。 这家市值过万亿的金融集团由此也向市场释放出了更多的价值潜力。

核心业务受益科技力提升

根据2017年年报显示，作为中国平安的核心业务，寿险和产险业务分别实现利润361亿元和134亿元。保险业务对集团利润的贡献达到49.5%，比2016年的 48.2%又提升了1.3%。

在两个评估寿险企业最重要的指标上：平安寿险及健康险业务的新业务价值仍同比增长32.6%至673.57亿元 ;寿险及健康险业务的内含价值较年初增长37.8%，内含价值营运回报率(ROEV)达35.5%，同比提升8.5个百分点。

首席财务官兼总精算师姚波在中国平安2017年度全年业绩发布会上表示，新业务的价值贡献成为最主要的利润增长点。其中最重要的待年期缴新业务价值608亿，同比增长31%。整体新业务价值率持续提升1.8个百分点。

现在每个月有7356万用户活跃在中国平安的APP上，多项科技技术的应用让在线业务办理成为链接客户与业务场景之间的渠道。例如，平安产险首推的“510城市极速现场查勘”服务时效持续提升，车险92.9%现场案件实现10分钟内极速处理。以平安好医生和平安医保为代表的服务平台正在逐渐创设中国平安服务与个人用户生活需求之间的新场景，这带动个人用户规模的扩大。

2017年末，中国平安个人客户数达1.66亿，较年初增长26.4%。个人业务贡献集团利润超过三分之二。姚波透露， 个人业务价值的快速提升背后，正是个人用户活跃度和贡献度的持续提升。持有多家子公司客户占比从2015年19%提升到28.5%。在去年集团新增4630万新增客户数当中，来自互联网用户新增客户占比达到40%，而这个比例在2015年只有19%。目前每个客户贡献的利润达到356元，提升14.2%，客均合同数增长到2.32个。

利润率的提升使得中国平安延续对于股东的高回报。截至2017年，中国平安归属母公司股东权益上涨至4734亿元人民币，相比2004年上市时增长了16倍。在2004年至2017年之间，中国平安的股息分配由每10股0.70元上升至每10股派发15元，涨幅近21倍。在近五年里，A股上市公司中能够做到连续分红的企业只有中国石油、中国石化、民生银行、中国平安、双汇发展。

姚波表示，中国平安目前ROE达到20.7%，未来会有效地运用好资本，如果子公司分红能力、盈利能力持续提升的话，还继续将一部分现金派发给股东。