葡萄酒行业呈现低迷态势 停牌六年 王朝酒业意欲东山再起

许礼清 李向磊

曾与张裕、长城共同作为国产葡萄酒三驾马车之一的王朝葡萄酒，近日因在港交所复牌再一次成为大众焦点。

7月29日，王朝酒业集团有限公司（以下简称“王朝酒业”，00828.HK）发布公告称，公司在停牌六年之后，已于当日上午9点正式在港交所复牌。旋即，王朝酒业股价下跌52.08%，当日最终以0.69港元收盘，市值为8.61亿港元。截至8月2日记者发稿，王朝酒业的股价已经跌至0.435港币，市值5.43亿元，5天缩水高达36.93%。

对此，王朝酒业西南地区主管陈先生告诉《中国经营报》记者，王朝酒业刚刚复牌，股价波动属于正常情况，并不会影响公司的经营。他还强调，即使是在之前的停牌期间，公司也一直在努力开拓市场，王朝酒业的品牌和品质才是公司的核心竞争力。

酒业专家杨承平认为，王朝酒业错过了酒业发展的黄金期，国内葡萄酒市场格局也在不断发生变化。公司复牌后如何竞争国内葡萄酒市场，前景未卜。

陈主管向记者透露，公司会将2019年年初规划的“二、三、四战略”“万千百工程”等计划坚定地执行下去。他还表示，目前公司没有太长远的计划，希望一步一步地来，踏踏实实做好眼前的工作。

搁置六年始复牌

自2012年“匿名举报信事件”后，王朝酒业停牌已达六年之久。

2012年年底，王朝酒业当时的核数师普华永道陆续接到3封针对王朝酒业的匿名举报信，信中涉及王朝酒业虚构销售额，真实库存无法落实等问题。

受此影响，2013年3月，王朝酒业宣布停牌，并委托安永会计事务所进行内部调查，之后安永和普华永道又相继接到两封与之前指控内容相近的匿名信。同年10月，港交所披露王朝酒业复牌条件，包括刊发所有尚未刊发的财务业绩，及说明任何审核保留意见；刊发内部调查结果，并就任何问题提供说明。

记者从天眼查了解到，王朝酒业于今年7月19日起，陆续发布自2012年起的所有未公布财务业绩。

数据显示，2012年至2018年，王朝酒业营收逐年下滑，由11.54亿港元下滑至3.45亿港元，6年共计亏损15.73亿港元。

对于公司业绩的下滑，陈主管向记者解释道：“除去内部情况，市场份额下降是其业绩下滑最重要的原因。这两年白酒势头强劲，整个西南地区的葡萄酒市场受到挤压。另外，进口品牌也对国产葡萄酒造成了很大的冲击，尤其是目前缺乏对进口葡萄酒产品的监管，导致市场混乱。”

伴随着财报的披露，王朝酒业匿名举报事件内部调查结果也得以公开。根据安永的调查结果以及法律顾问的建议，并无证据证明时任管理层触犯中国法律，收受过任何利益，以及存在不诚实的行为等。但承认当时公司内控不足、管理层采用不适当的会计处理方法等导致问题的出现。因此，公司决定时任管理层今后不得在集团任职，另外，集团也在存货管理、档案管理、应收账管理等方面制定内控政策及指引。

“事实上，在停牌的这几年，公司内部一直在做调整，领导层也换了很多。根据市场变化，公司的内部管理始终处于不断完善的状态，这是没有完成节点的。”陈主管告诉记者。对于缘何选择在此时复牌，陈主管表示，消费者对葡萄酒的认知越来越多，公司现在复牌，是希望抓住发展机遇重塑品牌。

“王朝酒业选择现在复牌，是不得已而为之，如果现在不复牌，以后可能就没这张牌了。”杨承平告诉记者。