养殖行业“吸金不断” 跨界掘金者能否如愿？

本报记者 蒋政 北京报道

又一家大型农业龙头企业选择斥巨资布局畜禽行业。

5月17日，双汇发展发布公告称，拟募集资金总额不超过70亿元，用于养鸡养猪业务。其中，肉鸡产业化产能建设将使用募集资金33.3亿元、生猪养殖产能建设项目将使用募集资金9.9亿元。

对于养殖行业，尤其是生猪养殖行业来说，这只是冰山一角。据行业媒体统计，仅在今年4月，14家企业投入超245亿元养猪，或新增产能超2163万头。业外资本如万科、阿里、京东等亦在此重金投入。养鸡业务同样受到追捧，双汇发展、正邦科技出栏动辄过亿羽的业务布局，也透露出其市场决心。

这与双疫情令生猪价格持续维持高位的行情有关，禽肉作为替代品也享受到市场红利。不过，周期性极强的农牧养殖行业，同样考验着入局者们。市场行情的不可控性以及大农业前期的重金投入，对于企业的资金以及运营能力都是一场考验。

“在一年前行业龙头已经扩大产能，目前属于产能释放期。需提醒企业尤其是外部资金，要注意养殖业发展周期，预计行业盈利水平在今年和明年将下滑两个水平。要综合评判其投资风险。”搜猪网首席分析师冯永辉表示。

“屠夫”养鸡养猪背后

中国最大的屠宰企业选择大规模向上游进军。

根据双汇发展的募资计划，使用募资资金33.3亿元，进行肉鸡产业化产能建设项目，包括西华1亿羽和彰武1亿羽肉鸡产业化产能建设。两个项目达产后，合计形成种鸡存栏240万套，商品鸡年出栏2亿羽，屠宰产能2亿羽。使用9.9亿元募集资金，用于生猪养殖产能建设项目，最终形成年种猪、生猪出栏合计约50万头。

作为以屠宰和肉制品加工为主业的双汇发展，对于猪肉以及禽肉的需求非常旺盛。仅在2019年，该公司屠宰生猪1320万头，鲜冻肉及肉制品外销量309万吨。

通常来讲，不断走高的生猪价格，会让屠宰环节压力骤增。方正证券研报提到，屠宰行业常年与上游养殖行业博弈，利益矛盾突出。非洲猪瘟疫情发生后，我国生猪养殖行业的技术门槛将明显提高，加速行业整合。而养殖行业的整合必然会加大对于下游屠宰的议价权。

《中国经营报》记者注意到，生猪养殖企业正在持续加码产能扩张。据行业媒体不完全统计，仅在今年4月份，已有14家企业斥资245亿元养猪，或新增产能超2163万头。其中包括首农、温氏股份、牧原集团、正邦科技、新希望六和等行业龙头企业。多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时多次表示，双疫情使得众多养殖散户退出市场，生猪行业规模化养殖正在提高，龙头企业正在抢食这一市场。

双汇发展显然看到了这一变化。双汇发展表示，公司发展养殖业并非为了改变自身业务定位，目的是为了加强前端成本控制的话语权，从而更好地控制原料成本，提高主业稳定性，强化公司肉制品的竞争力。

事实上，在十几年前，双汇已经在上游布局，不过规模并不大。从双汇发展控股母公司万洲国际（0288.HK）的分部营收数据来看，双汇发展2019年养殖业务只有约2000万美元（未抵消内部交易），营业利润更是亏损1300万美元。

冯永辉告诉《中国经营报》记者，早在2011年，因为瘦肉精事件，双汇为保证食品安全便筹划自己养猪，并制定了一个宏伟规划，但后来并未成行。目前双汇再次计划养猪，是因为疫情使得市场生猪数量减少，目前其屠宰成本很高，布局上游可以平抑其产业链风险。