上市券商前三季度业绩不达预期，结果股民不买账了，今天开盘股价就一度逼近跌停。

来看看是怎么回事。

上周五，华林证券发布了今年三季报业绩情况，营收净利润双降之下，股民不买账了，10月25日开盘，公司股价一度逼近跌停，截至收盘，股价报收10.89元/股，创出自2019年5月底以来的新低。

华林证券股价逼近跌停

创2年多以来新低

10月25日开盘，华林证券股价大幅低开，一度逼近跌停。当日下午2点半左右，公司股价稍有回升，但随后又开启下跌模式，截至收盘，公司股价报收10.89元/股，跌幅达8.1%，创出自2019年5月底以来的新低。

就整个券商板块而已，今天有10只处于下跌态势，华林证券跌幅仅次于华鑫股份，排在第二位。此外，东北证券、红塔证券、东兴证券跌幅也均超过2%。

业绩“爆冷”

华林证券第三季度净利润同比下降逾8成

华林证券股价遭遇重挫与其最新披露的三季报不无关联。

10月22日晚间，华林证券率先发布第三季度报告。数据显示，今年前三季度，华林证券实现营业收入10.64亿元，同比下滑7.67%；实现净利润4.81亿元，同比下滑27.20%。

记者发现，华林证券前三季度业绩下滑主要在于公司第三季度业绩业绩不达预期。数据显示，今年第三季度，华林证券实现营业收入2.86亿元，同比下滑50.54%，实现归属于上市公司股东的净利润6843.57万元，同比下滑81.80%。

前三季度投资收益同比降逾8成

公司最新回应来了

华林证券表示，公司盈利水平短期承压主要在于两大因素。

一是今年下半年以来，公司持续加大了信息技术投入和科技人才引进。截至9月末，公司信息技术投入约1.6亿元，其中三季度单季的信息技术投入达9491万元，占比高达59.4%。此外，受三季度市场结构化走势影响，公司投资收益同比有所下降。

数据显示，截至今年三季度末，华林证券的投资收益为-7013.16万元，较去年同期下滑150%。

为何下滑如此之多？

10月25日，华林证券在投资者互动平台表示，公司投资收益亏损主要是受到国内股票市场的结构性行情影响、衍生品业务获利减少所致，公司已对相关投资进行结算，虽然影响了报告期内的财务业绩，但是，此举将有利于公司把握调整投资组合的机会，为四季度轻装上阵做好准备。同时，公司将不断加强风险排查和投后管理，全面提升风险管理水平，确保整体投资风险可控。

从主营业务来看，前三年季度，华林证券实现手续费及佣金净收入6.87亿元，较上年同期增长37.53%；投资银行业务手续费净收入为2.06亿元，同比增77.04%，均保持了较高的增长水平。

不过，值得一提的是，因自营股票和衍生品公允价值波动，华林证券前三季度公允价值变动收益合计9476.95万元，同比下滑58.44%。此外，因资产管理费收入减少，华林证券前三季度资产管理业务手续费净收入合计2097.50万元，同比下滑42.57%。

营收净利润双升

这三家券商前三季度业绩“亮”了

除了华林证券，截至目前，已经有方正证券、国元证券、浙商证券也已经披露了今年前三季度业绩快报，和华林证券业绩不达预期相比，这3家券商营收及净利润同比均实现增长。

截至今年三季度末，方正证券营业收入为64.59亿元，同比增长12.82%，归属于上市公司股东的净利润为19.28亿元，同比增长30.08%。方正证券解释称，公司收入增长主要是受到本期行情与子公司业绩增长等因素影响。

浙商证券业绩快报显示，今年年前三季度实现营业收入120.79亿元，同比增长70.33%；实现归属于上市公司股东的净利润15.88亿元，同比增长54.56%，其中，投资银行业务、信用业务、经纪业务、期货业务收入同比增幅较大。

浙商证券在公告里表示，今年前三季度，证券市场波动较大，沪深两市交易量较上年同期增长。公司坚定不移地走“深耕浙商、服务全国”的发展道路，各项业务均衡发展，经营业绩保持稳步增长。

随着疫情影响的减弱，2021年上半年国内经济快速恢复，三季度仍保持稳定增长态势。资本市场交易较为活跃，走势较为平稳。三季度，国元证券继续加大金融产品销售力度，扩大和丰富固定收益业务规模和品种，提升“双融”业务市场占比，化解和处置风险项目，降低信用减值损失，从而促使公司前三季度实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为37.08亿元和13.26亿元，同比分别增长4.96%和22.74%。

国泰君安证券非银团队预计，受益于市场交投活跃度提升，今年前三个季度，行业景气推动各项业务稳健增长，预计上市券商盈利能力继续提升。从各项业务收入对营收增长贡献度看，预计经纪及财富管理业务对调整后营业收入增长的贡献度最大，为40.49%；资管业务贡献度其次，为16.22%。

东吴证券非银团队指出，当前券商板块估值仍处于相对低位，具有相对显著的配置价值，龙头券商当前估值较低且长期阿尔法优势显著，此外，权益市场黄金发展下，基金公司保持高增长，“含基量”较高的券商拥有较高的业绩弹性，而投顾业务处于从零到一的阶段，中小券商也更容易实现弯道超车。