7月15日盘后，蓝月亮(6993)发布公告显示，2022年上半年公司预期录得收益约28.80亿港元，同比增长约22%；毛利约15.27亿港元，同比增长约21%。毛利改善主要归因于上半年线下分销渠道销售增加，推动集团收益增加。此外，公司归属股东应占综合亏损约1.33亿港元, 主要因为于2022年上半年，公司持有的离岸人民币计值银行存款兑美元贬值，并非由主要业务营运造成。

上半年经营稳健 呈持续增长态势

事实上，今年上半年蓝月亮在经营方面表现可圈可点，在产品推新和渠道拓展方面都取得较大进展。一方面，产品迭代升级持续推进，新推运动型洗衣液系列产品进一步优化多元化市场布局，另一方面，自去年以来，蓝月亮主动进行了渠道变革，结合本次公告来看，改革成效显著，蓝月亮通过精耕主流电商渠道、积极布局新兴渠道，持续巩固全渠道分销网络，优化渠道变革，为上半年业绩增长奠定良好基础。

数据显示，今年618蓝月亮销售依旧势头强劲，在主流及新兴电商平台上均取得亮眼成绩。根据平台官方战报，蓝月亮持续霸榜京东平台衣清销售榜单之首，并斩获618当天天猫平台衣清类目销量第一。在新兴渠道方面，抖音官方战报显示，蓝月亮入选纸品家清品牌top10，在快手平台，蓝月亮入选最受平台用户喜爱的家居百货品牌排名top3；今年618，蓝月亮在京东到家平台销售额同比增长400%。

此外，根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心统计报告，在2021年度市场销售领先的品牌中，蓝月亮洗衣液连续13年(2009-2021)获同类产品市场综合占有率第一，洗手液连续10年(2012-2021)获同类产品市场综合占有率第一。此外，根据Chnbrand发布的中国品牌力指数品牌排名和分析报告，蓝月亮洗衣液、洗手液连续12年(2011-2022)荣获行业品牌力指数第一。

与此同时，蓝月亮在产品创新方面也获得突破式进展。继去年推出代表性新品“除菌去味洗衣液”“内衣专用洗衣液”后，今年在全民健身的大热潮下，面对日渐庞大的运动人群“高效去汗味、汗渍”针对性需求，蓝月亮研发推出运动型洗衣液系列新品，该系列产品能高效去除衣物汗味并抑制衣物汗味产生，满足消费者日益多元的洁净需求，并展现出极强的明星单品潜质，有望成为蓝月亮新的盈利增长点。

盈利空间将提升 长期成长性不断增强

从行业端来看，随着疫情后消费复苏逐步落地，日化行业整体也将迎来反弹行情。根据中金研究分析指出：随着中央和地方积极出台直接促消费的政策举措，如果疫情比较平稳，预计下半年社零总额有望实现7%以上的增长。

值得一提的是，近期受库存释放及供应旺季影响，全球棕榈油等主要油脂价格出现较大回落，下游公司原材料成本随之下降，将极大利好诸如蓝月亮为代表的日化企业，公司毛利率有望进一步优化。

整体来看，受益于上下游市场环境向好，蓝月亮作为行业龙头，凭借其产品、渠道、品牌优势，有望率先获益，从而带动盈利空间持续提升。

对于因持有的离岸人民币计值银行存款兑美元贬值导致亏损，蓝月亮在公告中表示，考虑到外汇波动，已于2022年5月将其大部分离岸人民币计值银行存款兑换为美元，目前保持大部分离岸银行结余以美元及港元计值。

对此，有市场观点认为，汇率波动对上市公司业绩的影响日益突出，不过汇兑属于周期阶段性干扰因素，蓝月亮整体经营较为稳健，行业及公司长期成长性不变，后市可期。