上半年规模与业绩飙升 股债货基冠军花落易方达

2017年钟摆过半，随着各类基金2017年中考成绩单亮相，公募基金迎来中考排位赛，面对上半年的业绩榜单，公募基金几家欢喜几家愁。

上半年行情已收官，公募基金市场规模再创历史新高，公募基金行业成为继银行理财、信托、私募基金之后又一规模突破10万亿元的资产管理子行业。

截至2017年6月30日，全国已发公募产品的基金管理公司达117家，公募基金数量4355只，资产规模总计10.07万亿元，相比去年底的9.15万亿元，资产规模增长了9149亿元，增幅为9.89%，其中，货币基金和债券基金合计增加8842亿元，增幅贡献达到了96.64%，几乎包揽了增量规模的全部。

在117家基金管理人中，23家基金管理人旗下资产规模超过1000亿元，总规模达到7.25万亿元，占全部公募基金规模的72.28%。从各家基金公司最新规模数据看，易方达基金仅次于天弘基金和工银瑞信基金，依然稳居基金公司规模排行榜第三位，该公司去年年底的规模为4283亿元，今年中期的规模达到4851亿元，增加了500多亿元，增幅为13.27%。

作为老牌基金公司，除了规模稳居行业前列外，易方达基金在此次中考业绩比拼中也全线领跑，成为名副其实的“状元”大户。其中，易方达消费行业以34.75%的收益夺得股票基金收益冠军，易方达增强回报夺得一级债基收益冠军，易方达安心回报债基夺得二级债基收益冠军，易方达中债新综合债基夺得指数型债基收益冠军、易方达现金增利货币夺得货币基金收益冠军。

易方达消费行业夺冠

今年上半年，大盘整体走势较为低迷，以微涨收官。据银河证券数据统计，截至2017年6月30日，上证综指收报3192.43点，半年微涨2.81%，深证成指和创业板指今年以来涨幅分别为3.18%和-7.48%。对应的上证基金指数收报5958.1点，半年小幅增长3.91%。以配置股票为主的股票型基金反而凭借4.78%的平均净值增长率，跑赢大盘。

受益于绩优消费股今年以来的靓丽表现，消费类主题基金同样在上半年的业绩表现中笑傲江湖。截止到6月30日，在银河证券统计的全部219只主动型股票基金业绩排名中，前两个席位均为消费主题基金，排名第一的易方达消费行业股票（110022.OF）今年以来净值增长率为34.75%，超越第二名近8个百分点。

易方达消费行业股票在上半年得以脱颖而出与其配置策略息息相关，很大程度上受益于白酒、家电等优质消费股的上涨带动。从该基金的一季报持仓情况来看，重仓白酒、家电等优质消费股是易方达消费行业股票年内净值大涨的主要原因。

4月21日披露的一季报显示，截至一季度末，易方达消费行业股票的前五大重仓股依次分别为格力电器、五粮液和贵州茅台、美的集团、泸州老窖，三者持股占基金资产净值比例分别为9.59%、9.53%、9.46%、8.62%、7.94%，6.89%。这些重仓股股价在年内持续飙涨，部分股票更是创出历史新高。

从一季报展现的条理清晰的投资逻辑不难发现，该基金在年中收获冠军头衔并非偶然。早在今年一季度，易方达消费行业股票给出的投资策略中表示，基于对风险的警惕，我们逐步将仓位降低到了基金契约规定的下限附近。 同时，我们通过卖出一些短期涨幅较多、买入一些估值水平极低的股票，降低 了组合的整体市盈率水平。

同时，“我们并未放弃对优秀公司的挖掘，报告期内， 我们已经开始逐步建仓一些新兴产业中的基本面优秀、估值合理的公司，未来还会继续扩大覆盖面，增加此类股票的配置。”

截至今年一季度末，该基金份额净值为 1.637 元，本报告期份额净值增长率为 15.85%，同期业绩比较基准收益率为 8.75%。显然，坚持配置基本面过硬，优选安全边际高的行业和个股的策略成就了易方达消费行业股票的亮眼业绩。

这样一只绩优产品背后的操盘手是谁？公开资料显示，近5年来，有着11年证券从业经历的基金经理萧楠一直参与着易方达消费行业股票的管理，据悉，早在2006年7月，萧楠就加入易方达基金管理有限公司，历任研究部行业研究员、基金投资部基金经理助理、基金经理。