晶澳拟75亿借壳 或成光伏“回A”第一股

晶澳太阳能私有化“回A”又有了新进展。

2019年1月21日，秦皇岛天业通联重工股份有限公司（以下简称“天业通联”， 002459.SZ）连发十条公告，称公司拟作价12.7亿元置出全部资产。同时，拟向晶泰福、其昌电子、深圳博源、靳军淼、晶骏宁昱、晶礼宁华、晶仁宁和、晶德宁福、宁晋博纳发行股份购买其合计持有的晶澳太阳能 100%的股权。以截至2018年9月30日的预估值为基础，经交易各方初步协商，标的资产初步交易作价为75亿元。

“我不分管此项工作，无法回答”，对于上述“借壳”事宜，晶澳太阳能一名副总裁通过短信向《中国经营报》记者作出回应。天业通联董秘处人士表示将以邮件的形式进行回复，但截至发稿，记者暂未得到回复。

公开信息显示，2018年7月，晶澳太阳能完成与控股母公司晶龙集团合并交易，买方为晶澳太阳能董事长兼CEO靳保芳及其所控股的晶龙集团，当时的交易价格为24.49亿元。如今，半年时间内，晶澳太阳能整体估值就增加了约51亿元，增幅逾200％。而按照晶澳太阳能净资产核算，截至2018年9月30日，净资产增值率约为36.84％。

半年估值涨两倍

晶澳太阳能成立于2005年5月，其业务几乎覆盖光伏全产业链，组件电池出货量连续多年排名全球前五位。2007年2月7日，晶澳太阳能在美国纳斯达克挂牌上市，成为河北省首家在纳斯达克主板上市企业。挂牌上市时，其成立不满两年，投产也仅8个月的时间，当年被评为华尔街三大交易所2007年度优秀上市公司，亦被美国视为“中国奇迹”。

不过，在美股坚持了8年之后，晶澳太阳能就萌生了退意。2015年6月，晶澳太阳能董事长靳保芳首次发出私有化邀约，报价9.69美元/股，企业估值约4.891亿美元，不过这次收购方案不了了之。

2017年6月5日，晶澳太阳能再次收到靳保芳一份修改过的私有化邀约，交易报价调整为6.8美元/股。

直到2017年11月，晶澳太阳能宣布与买方达成收购协议，协议收购价格3.6亿美元，交易以全现金方式进行。这一收购价格与第一次相比要低25.9%。

最终，晶澳太阳能的退市之路在2018年7月17日画上句号。晶澳太阳能要求2018年7月17日(美国东部标准时间)暂停纳斯达克的股票交易，并且纳斯达克会向美国证券交易委员会提交除名通知。晶澳太阳能长达三年的漫漫退市路，几经坎坷，终于完成了回归A股的关键一步。

就在完成私有化短短两天之后，即2018年7月19日，A股上市公司天业通联发布公告称，与晶澳太阳能的实际控制人签署了《重大资产重组意向协议》，对公司以发行股份方式购买晶澳太阳能100%的股权相关事宜达成合作意向，而本次重组将构成借壳上市。

虽然从完成私有化到借壳上市预案披露仅用了半年的时间，但晶澳太阳能的估值却在这半年的时间，增长了近两倍。按照其完成私有化价格约3.6亿美元，约合人民币24亿元，天业通联给出75亿元的价格，澳太阳能整体估值就增加了约51亿元，增幅达200％多。而按照晶澳太阳能净资产核算，截至2018年9月30日，净资产增值率也约为36.84％。

诉讼缠身

除估值在短时间内大幅上涨之外，随同预案一起披露的还有晶澳太阳能涉及的多起境外诉讼。

预案披露，2018年12月20日，美国纽约南区联邦地区法院收到一起针对晶澳控股和其某些董事高管的推定股东集体诉讼，就晶澳控股私有化过程中有信息披露不充分等事项，依据美国联邦证券法提起诉讼。目前，该案件仍在初级阶段。

在此之前，2018年8月23日，晶澳控股向开曼大法院金融服务部递交的诉状，确认具备异议股东资格的股东一共20名，持有退市前晶澳控股股份比例为20%。晶澳控股与Carey Olsen代表的4家异议股东达成了和解，于9月10日签订了和解协议并于9月21日支付完毕相关款项，上述诉讼正在审议中。