Moderna(纳斯达克股票代码：MRNA)自去年参加当前局势疫苗竞赛以来一直是股市的最爱。该股票在 2020 年飙升了 434%。其市值从去年年初的约 60 亿美元上涨至今天的 1340 亿美元。当然，股票在这里和那里跌跌撞撞。但它总是设法恢复——并继续获得更多。

那么，现在发生了什么?自本月初以来，Moderna 的股价已下跌约 12%。投资者担心新的当前局势药丸会导致选择接种疫苗的人数减少。Moderna 的所有产品收入都来自其 局势疫苗的销售。这种情况在短期内可能是灾难性的。现在的问题是：您是否应该担心并避免使用 Moderna 股票——或者这是一个买入机会?

默克的当前局势药丸

首先，让我们来看看最近几天伤害 Moderna 股票的消息。默克和合作伙伴 Ridgeback Biotherapeutics 报告说，他们的研究性 局势 药丸在 3 期试验中将住院或死亡的风险降低了 50%。两家公司计划尽快申请紧急授权。

那些坚决反对疫苗接种的人可能会继续反对它。但我不认为当前局势药丸的可用性会阻止大多数人接种疫苗。即使采用这种治疗方法，仍有可能患上重病。

我预计当前局势会追随流感的脚步。存在诸如罗氏的达菲之类的治疗方法。但这并没有阻止 55% 的美国人在上个赛季接种疫苗。根据疾病控制和预防中心的数据，流感每年导致 12,000 至 52,000 名美国人死亡。自大流行开始以来，已有超过 702,000 名美国人死于 局势。考虑到这些数字，我预计至少所有每年寻求流感疫苗的人也会接种当前局势疫苗。

因此，我认为新的药丸治疗不会破坏对疫苗的需求。这是否意味着投资者对默克消息的反应过度了?是的。Moderna 预测今年的疫苗收入将达到 200 亿美元。该公司已经签署了一直到 2024 年的供应协议。因此，我们有一些证据表明 Moderna 将至少在几年内继续看到可观的疫苗收入。

2024 年之后会发生什么?

但是2024年后呢?现在说当前局势疫苗的销售会保持稳定、下降还是增长还为时过早。不过，Moderna 并没有等着找出答案。该公司正在开发专门针对变体的助推器候选者、下一代候选疫苗和研究性流感/局势联合疫苗。这些产品中的一种或多种可能会弥补原始当前局势疫苗收入的任何下降。

除了当前局势计划之外，Moderna 还有很多东西。该公司在多个治疗领域拥有 37 个管道项目——其中 22 个处于临床试验阶段。

如果一切顺利，下一个上市的非当前局势产品可能是巨细胞病毒疫苗。CMV 是一种常见病毒，对于免疫系统受损的人来说可能非常危险。它还对怀孕的人构成危险，因为它可能导致毁灭性的先天缺陷。目前，还没有疫苗。Moderna 的候选疫苗将于今年进入第三阶段试验。该公司预测，其最终的疫苗年销售额可能达到 20 亿至 50 亿美元。

现在，让我们看看 Moderna 的股价。本周 Moderna 的股价低于华尔街对 12 个月平均股价的预测。而今天，该股的预期市盈率为 11 倍。这比几个月前的 16 还多。当然，这不包括未来的盈利机会。

是时候购买Moderna了?

那么，我们是否正在寻找买入机会?我想是这样。Moderna 目前依赖于其当前局势疫苗。这种疫苗正在带来数十亿美元。由于我上面提到的原因，很可能会继续下去。但即使疫苗销量下降，Moderna 仍有许多令人兴奋的项目正在筹备中，值得投资者关注。

然而，我们应该为一些股价波动做好准备。竞争疫苗或治疗方法的出现可能会动摇投资者的信心。这意味着 Moderna 的股票可能会不时回调。如果这让您感到紧张，那么您最好在场边观看 Moderna。但我预计，如果投资者长期持有这家生物技术公司的股份，他们就会获胜。