股价国防工业巨头洛克希德·马丁公司(NYSE：LMT)重挫周二早上，交易同比下降12.1%，为下午12:32 EDT的尽管该公司报告了相当大的业绩好。

你看，这不是投资者关心的底线。这是收入。

洛克希德马丁公司第三季度的收益同比下降 65% 至每股 2.21 美元——这一结果轻松超过了分析师对每股收益 1.97 美元的普遍预期。下降的原因是该公司收取了 17 亿美元的非现金养老金结算费用，导致其每股净收入减少了 4.72 美元。如果没有这笔费用，按照公认会计原则 (GAAP)计算，它的每股收益将接近 7 美元，收益增长近 11%。

但同样，收入不是这里的问题。真正的问题是，分析师曾预测洛克希德公司本季度的销售额将达到 171 亿美元——但它只有 160 亿美元。

洛克希德所有四个主要业务部门的销售额均下降，例如太空收入下降 5%，导弹和火控收入下降 6%。从好的方面来说，所有四个部门的营业利润都有所增长。

洛克希德管理层在警告未来销售将进一步减速时向伤口撒盐。该公司的最新指引是全年收入仅为 670 亿美元。这仍相当于 2020 年的 2.4% 增长。但其早先的指导范围是收入 673 亿美元至 687 亿美元，因此这比投资者希望看到的增长要慢。

与此同时，现在受养老金费用影响的收益预计将比去年下降 8%，至每股 22.45 美元。(诚​​然，这比之前的预测要好，当时该区间的上限定为每股 22.25 美元。)运营现金将低于管理层预期的 86 亿美元，接近 83 亿美元。

如果洛克希德的报告有什么好消息要报告的话，那就是：管理层表示，随着收入增长枯竭，“我们正在调整我们的资本配置策略，有两个主要目标”，其中之一是“在短期、中期从长远来看，我们将努力动态地最大化每股现金流”，包括回购股票。

对洛克希德来说幸运的是，这些股票的回购价格便宜了很多。