资金端期限匹配难 银行投行业务压力初现

张漫游

半年报发布季进入尾声，《中国经营报》记者注意到，在五大国有银行中，主要由投资银行业务带来的咨询和顾问收入规模大幅收缩。

“我们的一些分行，在今年上半年并没有新的投行项目，投行业务的收入主要来自于去年或之前的项目。”某国有银行北京分行投行部人士告诉《中国经营报》记者。

深究投行业务背后的压力，业内人士普遍认为，资管新规是一大原因。

“从2017年11月资管新规征求意见稿公布，到今年4月资管新规落地，资管行业已经发生了巨大变化，依赖于理财表外资金的投行业务亦受到波及。”上述国有银行投行部人士认为，在我国商业银行中，五大国有银行占据了大部分投行业务市场，不过在强监管约束下，投资银行的资金端会受到多层嵌套、期限匹配、合格投资者等多重条件限制，且具体资管新规的细则还未完全落地，投行业务面临有项目也不能投的尴尬。、

顾问和咨询收入缩水

记者统计发现，在国有银行的手续费及佣金收入方面，工行收入规模最高，上半年达到792.6亿元，同比增长3.38%；其他国有银行中，农业银行和建设银行小幅增长，同比分别增加1.36%和2.8%；中国银行和交通银行均有所下降。

梳理手续及佣金收入的细分项目，记者注意到，咨询和顾问收入的减少，是各家银行手续费及佣金收入压力的来源。

如中国农业银行2018年半年报显示，在报告期内，该行财务顾问和咨询费收入55.26亿元，较上年同期减少0.69亿元，下降1.2%，主要是由于融资顾问业务收入减少；再如中国银行半年报数据显示，截至2018年6月底，该行顾问和咨询费达27.66亿元，较2017年6月底的46.46亿元减少18.80亿元，且中行坦言，该行落实资产管理业务监管新规等政策要求，使得咨询顾问、表外理财和代理保险相关手续费及佣金收入有所下降。

“投行收入其实并不能完全反映出当期银行投行业务的经营情况，即使报告期内并没有新的投行业务，银行也会从过去投的项目中获得咨询和顾问费用。”上述国有银行北京分行投行部人士告诉记者，不过，一般情况下银行不会将当期投行业务的投入情况具体公布，因此从咨询和顾问费用一项的收入的变动，大致可以推测投行业务的发展情况。

中国工商银行和交通银行在其业绩报中，对投行业务收入情况给予了具体说明。

其中，工行称，截至2018年6月底，该行投资银行收入134.89亿元，同比降低了12.40亿元，同比降低8.4%，工行将原因归为债务及股权融资业务量下降导致；交行公布，截至2018年6月底，该行投资银行手续费收入为24.70亿元，同比减少人民币3.43亿元，降幅12.19%，主要是由于咨询顾问类业务减少。

不仅如此，记者注意到，部分股份制银行的业绩报中也公布了投行业务的收入情况。如中信银行称，截至2018年6月底，该行投资银行业务实现业务收入45.79亿元，但2017年同期，该行投资银行业务实现业务收入为47.37亿元；平安银行也表示，在报告期内，该行咨询顾问费收入为9.84亿元，2017年同期为17.52亿元，同比下降43.8%。