旅游投资主导出行行业变革

2015年上半年，全国完成旅游投资3018亿元，同比增长28%，比第三产业投资增速高16个百分点，比全国固定资产投资速度高17个百分点。旅游正成为资本投资的新领域、城市调结构和企业转型发展的突破口。在经济发展进入新常态、经济增速放缓的背景下，旅游投资逆势上扬，持续保持高速增长，成为经济发展的新动力。

2015年8月4日，国务院办公厅印发《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》(以下简称《意见》)，部署改革创新促进旅游投资和消费工作。《意见》提出6方面、26条具体措施，并指出旅游业是我国经济社会发展的综合性产业，是国民经济和现代服务业的重要组成部分。通过改革创新促进旅游投资和消费，对于推动现代服务业发展，增加就业和居民收入，提升人民生活品质，具有重要意义。

旅游投资：行业变革的主导因素

在资本的主导下，在线旅游行业已呈现一家独大的态势。携程和去哪儿合并，是近期中国互联网并购的一个高潮。2015年10月26日，携程和去哪儿宣布合并，合并完成后，携程将拥有去哪儿45%的总投票权，成为其最大股东。合并形式为百度出售去哪儿股份，然后控股携程，百度持携程25%总投票权。携程和去哪儿均为在线旅游(OTA)领域领军企业，合并后，将会出现携程-去哪儿一家独大的局面。携程和去哪儿有了股权上的关联，两家打价格战、针锋相对的情形将减少，进一步有利于双方的发展。

此次合并，是携程和去哪儿背后的资本方推动的结果。在资本寒冬的情况下，这是一个让行业回归正常理性的选择。资本都是逐利的，在寒冬过去之前，通过并购收缩战线，减少激烈竞争造成的消耗，合并本身具有合理性。目前，多家在线旅游企业仍在持续亏损，很多企业都在烧钱扩大市场规模。去哪儿网和携程合并会提前终结在线旅游“窝里斗”，促使行业内上下游加速整合、抱团取暖。以机票和酒店为主要业务的互联网企业将受到较大冲击。

在资本的主导下，出行和出游融合。2015年2月14日，滴滴打车与快的打车宣布两家实现战略合并。合并通过双方合股的方式完成，不涉及现金交易。这次合并，是中国互联网历史上最大的未上市公司合并案。滴滴和快的两家企业之所以最终走到一起，一笑泯恩仇，除了外部竞争压力、政策不成熟等条件的影响，长时间补贴导致的资本压力是主要原因。如快的打车CEO吕传伟所言：“合并是双方的所有投资人共同的强烈期望。”合并之后的滴滴快的已经连续完成两轮巨额融资，共计30多亿美元融资，新公司估值达165亿美元。

携程和去哪儿等只解决了长途出行，而人们90%以上的日常出行都集中在城区和市郊，比如上下班、出差去机场、周末逛街等这样的短途出行。国内短途出行市场潜力巨大。2015年7月，滴滴巴士正式推出，定位城市通勤人群，服务内容和公交车类似。2015年国庆，滴滴巴士新增了旅游专线，方便消费者假期出行，市场行情前所未有的火爆。目前，北京、深圳两城共开通超过50条旅游专线。除了滴滴巴士外，嘟嘟巴士、嗒嗒巴士等也相继开展周边游业务。互联网巴士进军周边游市场，促使出游和出行进一步融合，或将打破传统的市场格局，使周边游市场重新洗牌。

美团、大众点评的合并，意味着周边游、中低端酒店、门票等旅游业务受冲击。2015年10月8日，美团网与大众点评宣布达成战略合作，共同成立一家新公司。据易观数据显示，2015年上半年，团购市场中美团占51.9%的份额，大众点评占29.5%的份额，双方加起来的市场份额超过百分之八十。在线团购业两个寡头级选手选择合体、重构生态体系，资本在其中所起的撮合力量不可小觑。美团与点评的合并就如同是滴滴、快的合并，两家长年烧钱互相拼杀伤痕累累，背后的资本方最终促成了合并。有消息称，红杉资本是美团和大众点评这次合并最大的推动方。红杉资本表示：“非常欣喜地看到美团与大众点评两家企业强强联手。”