植物性肉类制造商Beyond Meat(纳斯达克股票代码：BYND)的股价已跌至每股 102 美元，这是自 16 个月前首次突破 100 美元大关以来的最低水平。随着当前局势封锁的结束，竞争加剧，销售逐渐减少，市场开始下滑。随着美国人转向外出就餐而不是在家准备食物，新的研究表明 Beyond Meat 的产品正在苦苦挣扎。潜在的投资者可能希望在投资前等待，看看会发生什么。让我们仔细看看。

随着餐厅重新开业，Beyond Meat 正在失去吸引力

Beyond Meat 的植物性肉类产品的销售似乎受到来自相反方向的压力。由于许多地方取消了 COVID 限制，人们可以重新享受在餐厅用餐的体验，因此对家庭用餐食材的需求正在减弱。当然，不完全是。与大流行之前相比，在家吃饭仍然是一种更频繁的选择。(今年 8 月的餐厅用餐量比前一年高 5%，但仍比 2019 年低 5%。)

随着消费者开始转向外出就餐而不是在家用餐，与食品服务销售相比，Beyond Meat 产品的杂货店销售的重要性将降低。该公司已经报告称，第二季度杂货销售额下降了 14.3%，为这一趋势提供了具体衡量标准。对公司来说不幸的是，有迹象表明，回归餐厅用餐者并没有像 Beyond Meat 和其他替代蛋白质制造商所希望的那样急切地订购以植物为基础的菜单项。

与此同时，真正的牛肉消费量正在上升。根据 NPD Group 的数据，从 2020 年 6 月到 2021 年 6 月，餐厅的牛肉汉堡订单增加了 12%，而在此期间植物性菜单项的订单基本持平(据彭博社报道)。

由于需求疲软，多个主要餐厅品牌已经减少或未能更新其植物性食品试验。仅举一个例子，Carrols餐饮集团(NASDAQ：TAST)，的主要特许经营品牌餐饮国际的(NYSE：QSR)汉堡王，报道在其2019年8月推出至2020年晚期之间不可能弥天大谎销售额的约50%下降.

竞争也可能挤压 Beyond's Meat 的销售额

在这一点上，无法判断餐饮服务行业恢复真正的肉类订单是持续趋势还是重新开放的暂时影响。但这是一个有用的提醒，人造肉制造商对最终用植物肉完全替代真肉的预测仍然只是估计值。

在餐厅销售趋于平稳且真肉似乎卷土重来的同时，对 Beyond Meat 而言，日益激烈的竞争变得更加紧迫。虽然该公司试图通过例如在其大部分产品中避免使用大豆蛋白来实现差异化，但这可能还不够。竞争对手正在从木制品中冒出来。该公司最近发布的产品——蚕豆蛋白制成的鸡块——仅在美国就与其他 50 家人造鸡肉制造商争夺市场份额。

Beyond Meat 可能至少会保留一些先发优势。然而，它的成功也鼓励了新的竞争并扩大了市场，使这些竞争对手更有可能取得成功。虽然许多初创企业规模很小，但一些财力雄厚的主要参与者也参与了人造肉游戏。

例如，荷美尔食品公司(纽约证券交易所代码：HRL)于 10 月 6日刚刚宣布与The Better Meat Co.建立合作伙伴关系。他们的产品 Rhiza 是由真菌培养物制成的。荷美尔的新闻稿指出，它“是一种全天然的全食物真菌蛋白，具有非凡的肉状质地。”新闻稿继续声称这种人造肉“比鸡蛋含有更多的蛋白质，比牛肉含有更多的铁”。

虽然 The Better Meat Co. 很难独自挑战 Beyond Meat 在假肉市场的领先地位，但其获得 Hormel 的资金、分销网络和生产能力的新途径可能使其成为近期的重大挑战者。未来。它也不太可能是唯一的。

Beyond Meat是人造肉的特斯拉还是庞蒂亚克阿兹特克?

早在 2020 年初，在大流行之前，我问过 Beyond Meat 是否会成为“植物性肉类公司的特斯拉”。在接下来的几个月里，它的轨迹似乎支持这种可能性。但这种比较不再成立。特斯拉(纳斯达克股票代码：TSLA)仍在其行业蓬勃发展，而 Beyond Meat 火箭般的增长似乎已经失败，它正在回落地球。

挫折可能是暂时的，因为Beyond Meat 的持续成功仍然存在。但鉴于其几个月来持续下滑，并且没有明显的利好消息，最好对 Beyond Meat 保持谨慎中立——或许还有整个假肉公司。在等待 Beyond Meat 能否摆脱近期下滑并恢复其引人注目的增长的同时，还有许多其他食品类股票可供投资。