投资要点：

新能源金属：锂价与股市表现相左， Q3业绩虽然亮眼，盘面拖累下较为抗跌，仍继续推荐锂资源标的布局。 上周拍卖锂矿折合成电池级碳酸锂的成本约53.5万元/吨，现货价格周日连日上涨至55万元/吨，中期看下游需求仍然旺盛，资源端和冶炼端释放均不及预期， 碳酸锂价格仍维持高利润，尤其上游资源端利润抬高，提振2022Q4以及2023年业绩预期，继续推荐锂资源标的布局。 稳健关注： 天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、藏格矿业（000408）； 弹性关注： 江特电机（002176）、融捷股份（002192）、中矿资源（002738）。 其他关注： 华友钴业（603799）三季度业绩低于市场预期主要受制于钴价格下降后的减值计提以及印尼镍资源上下游产能不匹配，四季度业绩有修复预期，建议关注低位布局的机会。

贵金属： 黄金板块逆势上涨， 抗通胀和避险属性继续提振贵金属。 美美国三季度实际GDP年化环比上升2.6%，得益于好于预期的经济数据，以及对美联储放缓加息步伐的期待，美国十年TIPS国债-10.65%和美元指数-1.05%双双回落，全球多地区通货膨胀以及经济衰退预期等提振避险情绪，黄金板块率先反弹。中期，美联储加息放缓预期频繁交易，贵金属抗通胀及避险功能将对价格形成支撑。贵金属板块仍具备交易价值，关注下周四美联储利率决议。 个股： 建议关注低估值银泰黄金（000975）、高成长赤峰黄金（600988）和行业龙头山东黄金（600547）。

一周市场回顾： 有色指数跌2.3%，黄金板块逆势上涨。 个股前十： 赤峰黄金（15.23%）、云路股份（12.99%）、银泰黄金（12.92%）、抚顺特钢（11.40%）、广晟有色（9.09%）、蓝晓科技（8.40%）、阿石创（7.39%）、铂力特（6.69%）、园城黄金（6.04%）、贵研铂业（5.15%）

业绩及年化业绩对应估值： 已经公布三季报有色个股中， 锂板块业绩表现亮眼，估值处于相对低位。