如果你只是看看去年同期相比于辛辛那提金融的(NASDAQ：CINF)最近的收益，你会看到一个公司既收入和净利润来自同一季度下降去年。但是，您将错过更大的图景，因为该公司的核心业务——承保保单——实现了良好的盈利增长。

辛辛那提金融再一次实现了溢价增长的另一个季度稳健，这就是为什么它成为股息王股票的一个重要原因——这是一份在 50 年或更长时间内增加股息的公司的独家名单。事实上，该保险公司已连续 61 年增加派息;只有八家其他标准普尔 500 指数公司的连续上涨时间更长。让我们深入了解。

收益并不像看起来的那样

辛辛那提金融公司是一家总部位于俄亥俄州的财产和意外伤害保险公司。它通过承保各种保单赚钱，并使用超额收益投资股票和债券。该公司超过 60% 的书面保费来自其商业保险——或为汽车、财产和工人赔偿等企业提供的保险。另外 26% 的书面保费来自个人保险，包括房主和汽车保险。

从表面上看，辛辛那提金融公司的季度似乎令人失望，总收入较去年同期下降 15%，至 23 亿美元。由于摊薄后的每股收益 (EPS) 为 4.31 美元，比去年下降了 23%，这最终导致利润下降。

其核心业务表现良好

出于几个原因，辛辛那提金融的投资者不应该为此感到担忧。一方面，保险公司的核心业务表现相当不错。在最近一个季度，该公司公布了强劲的核心收益——核心收益是其保费收入——超出预期，核心每股收益增长为 1.79 美元，远高于分析师预期的 0.99 美元。

公司总收入受去年至今年投资收益波动较大的影响。去年第二季度，随着股市在 2020 年 3 月的大幅抛售后强劲反弹，该公司的股票投资组合出现了 10 亿美元的未实现收益。在最近这个季度，该公司的未实现收益为 520 美元万。

其次，该公司在 2021 年上半年表现出色。已赚保费增长近 7% 至 29 亿美元，而总收入增长 73% 至 45 亿美元。保险损失比去年下降了 8%。因此，前六个月的摊薄每股收益为 8.13 美元，与去年每股摊薄亏损 1.96 美元相比有了显着改善。

具有长期增加派息历史的红利之王

辛辛那提金融无疑赢得了股息之王的称号，由于保费稳定增长和良好的资本管理技能，其股息逐年增加。

以周四的价格计算，该公司为投资者带来了 2.05% 的稳健收益。持续的盈利增长是该保险公司获得股息之王地位的一个重要原因。自 1997 年以来，该保险公司的保费年复合增长率为 6.1%。在过去五年中，该保险公司的保费收入以 6% 的稳定增长率增长。谈论一致性。

辛辛那提金融将能够保持其股息之王地位的另一个好兆头是其 13.5% 的派息率。派息率只是股息支付除以公司的收益。该比率可以很好地表明公司股息支付的可持续性，较低的比率意味着更可持续的股息支付。

适用于许多市场环境——尤其是当前的市场环境

辛辛那提金融公司在通胀可能持续存在的环境中处于有利地位。出于以下几个原因，保险公司可以很好地对冲通胀。

首先，通胀环境可能导致美联储提高其基准联邦基金利率，从而推高美国国债和公司债务的利率。由于保险公司将多余的资金投入市场，直到赔付为止，因此它们将受益于利率上升。其次，保险公司可以相对较快地应对价格上涨。保险公司通过理赔流程获得反馈，可以迅速看到材料和人工成本的上升;据此，他们可以相应地调整向客户收取的保费。

辛辛那提金融是一家具有强大定价能力的公司，从过去二十年在各种市场环境中稳步提高价格和保费的能力就可以看出这一点。该保险公司在当前的经济背景下处于有利地位，其持续盈利增长的历史使其成为投资者的可靠股息股票。