大市中国

大市中国 > 宏观 >

李瑞:新能源车站在新拐点 关注“供需关系”

时间:2021-12-01 16:04:19

 

来源:互联网

近年来,新能源汽车成为投资者最关注的领域之一。在东方新能源汽车主题混合基金经理李瑞看来,在未来从10到N的加速发展过程中,产业链上的电池及材料、整车、资源等细分领域或将迎来投资机会。

根据基金三季报和海通证券数据,截至9月30日,由李瑞管理的东方新能源汽车主题混合基金过去1年、过去3年净值增长率分别为142.6%、295%,在同类的强股混合型基金中分别排名2/865、6/474。

据李瑞介绍,其整体配置思路在于既“坚守不变”,又“在不变中寻找变化”。

近日李瑞在表示时称,首先,从产业趋势来看,不变的是“行业趋势已经不可逆”,变化的是“驱动力从政策变成了产品”;其次,从产业链来看,不变的是“下游需求的不断超预期和优质供给的多样化”,变化的是“上游供给不足带来的供需缺口”;第三,从竞争要素来看,不变的是“整车的差异化竞争”,变化的是“行业竞争要素”;第四,从整车格局来看,不变的是各家车企的高歌猛进,变化的是部分自主车企开始脱颖而出;第五,从产业发展核心要素来看,不变的是降本增效的主旋律,变化的是降本增效的路径逐步多元化;第六,从增长极来看,不变的是全球渗透率的上升,变化的是增长极的多元化和增长斜率的不同。

从行业发展趋势来看,李瑞认为,新能源车已经过了从0到1和从1到10的阶段,现在正站在10这个拐点上,未来是10到N的加速过程。“从新能源车产业链各环节投资价值的排序来看,优先级分别为电池及材料、整车、上游资源。”

“电池环节由于今年中游材料、上游资源等价格大幅上涨,利润率承压。而随着未来供给的释放,电池企业将进入盈利修复通道,整体基本面有望明显改善。材料环节,随着电动汽车、锂电池需求不断提升,材料需求的增长和企业盈利的增长相对确定性比较强。”李瑞表示,整车环节,在电动汽车及智能汽车赛道,国产企业的竞争力有望追赶甚至超越传统燃油车龙头。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。