来源：摩根士丹利华鑫基金

与一季度行情的愁云惨雾不同，4月下旬以来大盘展开V型反弹已有1个多月时间，近日大盘更是一步步回升，重返3300点关口。

市场持续回暖，不少基民又悄悄打开账户发现捂了好久的基金也在逐渐回血，有人兴冲冲地想大手笔加仓，“熬了小半年终于快回本了，再加点仓，给我继续冲！”但也有人开始焦虑，担心还会继续下跌，“接下来跟着涨还好，但万一又跌了呢？”

所以，现在究竟该怎么做呢？

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反弹之路未必一蹴而就

近期市场回暖、股民基民朋友的投资账户开始慢慢回本，这固然可喜，但我们需认识到，市场反弹往往是在曲折中进行的，市场出现趋势性上涨行情也许还需时日，如若看到短期反弹就快速加仓仍有一定风险。

回望过去10年沪深300指数走势，不难发现A股出现几次主要的V型反弹后常常会再次扭头下跌。

数据截至2022.6.9.

具体来看，以上几次V型走势虽然反弹幅度较大，但紧随其后的二次回调幅度也不小，最多达到30%以上。尤其是2019-2020年这次V型反弹又下跌的走势中，扭头下跌期间的跌幅接近抹平此前反弹的幅度。

数据截至2022.6.9

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如何与起伏不定的市场相处？

市场涨跌无常，波动乃是常态。如今很多投资者不敢大胆加仓，但又怕错过反弹，到底该如何与“市场先生”相处呢？

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保持在场，方能不踏空反弹

阶段性下跌难免会造成一定程度的损失，但未必可惧，钟摆理论告诉我们，经历极端行情过后，市场终将回归合理位置。

因此，对于普通投资者而言，相比频繁买卖，坚持待在市场中更为难得。若能保持在场，就能不错过每一次反弹，中长期下来比起自己择时要靠谱的多。

以沪深300指数为例，在过去10年按捺不动、坚持投资，至今累计收益率达65.42%。但如果拿不住、频繁操作，就容易踏空行情好的时候，收益情况会大打折扣。比如错过单日涨幅最大的前5天，累计收益率就会急速缩水到22.82%；如果错过单日涨幅最大的前10天，还会倒亏钱。

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分散投资，多元配置不心慌

股市天生具备较大波动，如果担心遇上市场持续下跌或快速走弱而导致损失较大，平时即可考虑分散投资。除偏股基金等权益类资产外，还可适当分散配置相关性较低的资产，如债券基金、货币基金等。

以分散投资股、债为例，在过去1年里，市场走势较弱，若全投资股票，将面临超20%的损失，但股债搭配的情况下就能明显减少亏损。

拉长时间来看，过去3年、5年和10年里，两者收益差距并不大，但选择股债分散投资的方式，心理压力更小、投资心态更平和，在有些阶段收益还能跑赢股票的涨幅。

数据截至2022.6.9

股票资产以沪深300指数为例，债券资产以中证全债指数为例。

总体而言，既然市场走势难以预测，不妨暂且忽略短期的噪音，控制好仓位、分散投资，并选择长期看好的产品坚持持有。始终保持在场，才能不错过每次的反弹。