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物联网行业:蜂窝物联网超预期 海风持续高景气

时间:2022-07-19 10:04:29

 

来源:西南证券

投资要点

行情回顾: 本周沪深 300指数报收 4248.53点,下跌 4.07%。申万通信指数报收 1928.68 点,上涨 0.02%,物联网指数报收 6465.21 点,下跌 2.05%。

物联网板块总体观点:1.海外需求强劲,看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.上游物料成本依然高企,预计下半年材料成本松动,中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求,建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地,相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。

物联网基础材料:受工业硅料价格上涨影响,上半年电子级硅料价格维持高位,下半年伴随行业扩产落地,硅料价格有望回落,主要标的:神工股份等。

必备元件:继续实现产业转移,主要标的:泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。

传感器:智能物联进程持续推进,民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的:汉威科技、四方光电等。

北斗/GNSS:卫星产业链日趋成熟,叠加政策催化。主要标的:华测导航等。

智能控制器:万物互联与 ODM 外包趋势推动智能控制器量价齐升,关注厂商横向拓展储能、汽车电子带来的增量机会。主要标的:和而泰、拓邦股份等。

蜂窝基带:2022Q1全球物联网蜂窝芯片出货量同比增长 35%,未来看好蜂窝芯片/模组领域的投资机会。主要标的:翱捷科技、移远通信、美格智能等。

WiFi/BT SoC:供给端产能紧张维持,需求端结构性分化明显。主要标的:乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。

电力线载波通信:电网信息化带来新增需求,PLC节点数量有望大幅提升。主要标的:创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。

连接器:我国汽车电动化、智能化趋势不改,主要标的:瑞可达、意华股份等。

射频:结构上关注 5G PA 模组放量过程中,具备自身阿尔法属性的公司。主要标的:卓胜微、唯捷创芯等。

光纤光缆:行业回暖毛利率改善明显,主要标的:中天科技、亨通光电等。

风光储:Q2 海风进程加速,海缆新旺季开启。主要标的:中天科技、亨通光电等。

光模块:数通市场旺盛需求得到中报业绩验证,预计全年向上景气不变。主要标的:新易盛、中际旭创、仕佳光子等。

运营商:减速降费趋势减弱,看好运营商业绩修复。主要标的:中国移动等。

设备商:政企业务国产替代趋势不变,主要标的:中兴通讯、紫光股份等。

会议信息化:后疫情时代企业在线会议需求持续上升,软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容。主要标的:亿联网络等。

IDC:看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的 IDC厂商的成长性。主要标的:宝信软件、数据港、英维克等。

车联网:深圳智能网联汽车管理条例发布,有望推动 L3 及以上级别自动驾驶汽车的开发及应用。主要标的:德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。

工业互联网:消费电子、半导体、新能源等下游市场蓬勃发展,看好具备机器视觉核心解决方案的平台化主流厂商。主要标的:凌云光、天准科技等。

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