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储能业务大幅增长 光伏行业景气度有望延续

时间:2022-08-27 16:04:26

 

来源:e公司

8月26日晚间,光伏逆变器龙头阳光电源(300274)发布了今年上半年成绩单,公司实现营业收入为122.81亿元,同比增长49.58%;归母净利润9亿元,同比增长18.95%;基本每股收益0.61元。公司直言,报告期内,公司营业收入增长主要系公司逆变器和储能业务等增长所致。

整体而言,今年上半年,阳光电源业绩增速呈现回态势,而储能业务增长亮眼是一大特征。财报显示,储能系统实现营收23亿元,同比增长159%。不过,今年上半年,阳光电源也面临着上游原材料涨价带来的压力,导致毛利率下滑。

从二级市场看,自今年4月底,阳光电源股价触底之后持续反弹,截至目前累计涨幅超过120%,最新报收131元,总市值1955亿元。

储能业务大幅增长

阳光电源成立于1997年,目前已经成为全球光伏逆变器领域的龙头企业。财报显示,阳光电源光伏逆变器涵盖10~8800kW 功率范围,包含户用逆变器、中功率组串逆变器、大型集中逆变器以及模块化逆变器等,远销全球150多个国家和地区。

据权威数据咨询机构IHS Markit最新发布的2021年全球光伏逆变器企业出货量榜单,阳光电源以47GW的成绩稳坐全球第一位置。截至2022年6月,阳光电源在全球市场已累计实现逆变设备装机超269GW.

分行业来看,光伏行业仍是公司主要营收来源。报告期内,光伏行业贡献营收88亿元,占比为71.72%;储能系统贡献营收23亿元,占比19.42%。

分产品来看,公司储能业务增速颇为“亮眼”。上半年,光伏逆变器实现营收59亿元,同比增长65%;电站投资开发实现营收28亿元,同比增长6.8%;储能系统实现营收23亿元,同比增长159%;风电变流器实现营收4亿元,同比下滑15.8%;光伏电站发电2.9亿元,同比增长29%。

在储能领域,目前,阳光液冷储能系统产品已率先在欧洲、美洲、中东等全球市场得到批量应用。报告期内,公司为澳洲 Ginan Solar 一期176MWh光储融合项目、三峡乌兰察布源网荷储一体化示范项目、东南亚136.24MWh 最大光储融合电站、以色列 430MWh 最大储能项目等全球多个项目提供整体解决方案。

阳光电源也指出,上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-12.59亿元,同比增长 59.77%,主要系海外储能及渠道业务增加,回款效率提升所致。

此外,截至2022年6月30日,阳光智维承接新能源电站运维项目总容量已超过 14.5GW,积累了丰富光伏电站、风电场、 储能运维经验,针对不同类型电站定制成熟有效的运维解决方案。公司拥有行业内首个独立研发团队,研发出专业的SolarEye智慧能源营维平台,实现现场运行数据和运维工作数字化及可视化

另一方面,持续加大研发投入也是阳光电源财报的一大特征。今年上半年,公司研发费用7.23亿元,同比增长42.52%,主要系研发费用增长主要系为保持产品领先,加大研发投入所致。

值得注意的是,今年上半年,阳光电源也面临着上游原材料涨价带来的压力,导致多产品毛利率下滑。

报告期内,阳光电源综合毛利率25.54%,同比下降2.51%,其中光伏逆变器等电力转换设备毛利率为32.51%,同比下降5.64%;电站投资开发毛利率15.74%,同比上涨3.61%;储能系统毛利率18.37%,同比下降2.86%。对此,公司表示,主要系运费上升,功率器件、电芯等原材料涨价因素影响所致。

光伏行业景气度有望延续

从光伏行业角度看,今年上半年行业普遍面临原材料价格和海运价格高位等不利因素,但全球光伏市场仍然需求旺盛。

根据光伏行业协会数据,我国上半年光伏制造端(多晶硅、硅片、电池片、组件)产量同比增长均在45%以上,出口总额259亿美元,同比增长113%,新增装机方面,上半年我国新增装机30.88GW,同比增长137.4%,预计今年全年我国装机85-100GW,同比增长50%以上, 预计全球装机205-250GW,同比增长20%以上。

展望未来,多家券商认为,光伏行业景气度有望延续。民生证券近日研报显示,随着光伏经济性的提升与各国节能减排政策的推进,光伏行业持续景气,2021年全球新增装机达到170GW,同比增长28%。未来随着各国政策的落实和国际能源结构持续优化,光伏装机量有望持续上升,我们预计2025年全球装机量将达到480GW,2021-2025年CAGR为30%。

值得注意的是,近日,工信部等三部门联合发布《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》备受业内关注。

通知指出,光伏行业出现阶段性供需错配、部分供应链价格剧烈震荡等情况,个别环节出现囤积居奇等苗头,有的地方出现割裂市场、区域封闭等问题,亟需深化行业管理,引导产业链供应链协同创新。提高供应链整体应变及协同能力。为促进削峰填谷和产业链稳定,鼓励有关企业及公共交易机构等合理开展多晶硅及电池等物料储备,严禁囤积居奇。

对此,中原证券认为,目前,国内光伏产业面临双碳减排、全球能源结构转型以及阶段性能源紧缺的发展契机,硅料、硅片、电池、组件以及光伏玻璃、胶膜等各个环节均呈现加大投资,快速扩张的态势。通知的出台,有利于强调企业避免单一的产能扩张和过度竞争,而将注意力放在增长的可持续性和产品附加值或性价比的提升,从而促使企业增加产品竞争力和提高周期波动时的抗风险能力。

平安证券则表示,本次政策强调把握上下游建设扩张节奏,避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断,为低端产能和占用或浪费资源的重复性建设扩张作出警示,行业健康有序高质量发展明确,市场最终会作出检验。

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