核心结论

国内扫地机市场：淡季叠加营销力度下降，导致2月扫地机行业增速下滑，3-4月为国内上新节点，行业增速有望回暖。根据奥维云网，2月扫地机器人线上销额为4.13亿元，同比-13.8%，线上销量为14.27万台，同比-45.3%，均价为2895元，同比+57.7%。我们认为扫地机行业增速下滑有两方面原因：（1）年初为传统淡季，叠加春节因素，需求有所回落；（2）经过去年11-12月促销季后，1-2月部分头部品牌营销力度减弱，根据艺恩星数，2月科沃斯、云鲸等扫地机品牌小红书平台种草笔记数量同比明显减少，科沃斯笔记数量同比-19%，云鲸同比-57%。3-4月为国内品牌推新的时间节点，预计各品牌将加大营销力度，有望带动行业增速回暖。

品牌竞争方面，2月科沃斯稳居线上龙头，石头科技份额提升，云鲸份额下降。科沃斯线上销额市占率为41.95%，相比21Q4下降5.0pct，石头科技市占率为22.87%，相比21Q4提升5.49pct，云鲸市占率为11.50%，相比21Q4下降5.12pct，小米市占率为10.05%，相比21Q4提升0.76pct。

自清洁产品线上销量占比达47%，石头G10销量居首，市占率进一步提升。从各品牌自清洁产品表现来看，2月石头G10销量市占率为13.01%，环比+2.77pct，科沃斯旗下N9+、X1系列合计销量市占率为19.01%，环比基本持平，云鲸J1、J2两款产品销量市占率合计为8.77%，环比-3.52pct。海外扫地机市场：2月北美市场需求回落，欧洲市场出现分化。根据sellermotor，2月美亚销量同比下降40.5%，增速进一步下滑，法亚销量同比提升94.6%，延续高增长，德亚销量同比下降35.8%，增速放缓。

国内洗地机市场：2月洗地机市场延续高景气。根据奥维云网，2月洗地机线上销额为2.81亿元，同比增长93.21%，线上销量为9.10万台，同比增长83.72%，均价为3083元，同比增长5.16%。头部品牌市占率下滑，新品牌市占率提升。2月添可线上销额市占率为54.52%，同比下降19.47pct，必胜市占率为6.78%，同比下滑8.83pct，新进入品牌UWANT、石头、美的、海尔等表现出色，但头部品牌份额优势明显。

投资建议：国内迎来推新节点，有望驱动行业增速回暖。3-4月为国内推新节点，目前科沃斯、追觅等品牌均处于新品预售阶段，预计其他品牌也将有新品陆续推出，因此3-4月整个行业将加大营销投放，扫地机行业增速有望回暖，短期波动不改中长期趋势，推荐内销表现亮眼、外销盈利有望改善的石头科技（688169.SH），性价比款自清洁新品上市、短期景气度有望提升的清洁电器龙头科沃斯（603486.SH）。