国际油价还会跌吗？

自12月4日欧佩克峰会闭幕引发的又一轮油价下挫，目前看来至少暂时已得到抑制，市场多头期待已久的油价反弹，仿佛正随着圣诞老人的雪橇铃声被送到他们挂在壁炉边的大红袜子里。

12月24日，美国WTI期油价格盘中触及38.16美元/桶，创12月9日以来新高，同日布伦特期油价格盘中最高触及38.10美元/桶，是12月16日以来首次突破38美元。在过去的一个交易周里，油价累计反弹了约8%。不过，全年清算在即，油价再反弹也反弹不了多少，明年是很难有40美元/桶的空间可供下跌了。

反弹能持久吗?

反弹很大程度上是受一系列好于预期的美国数据提振。

12月23日美国能源资料协会(EIA)发布拜克休斯(BakerHughes)报告，报告显示美国原油库存减少了588万桶，且过去六周中有五周，美国石油钻井平台总数在减少。一些认定“油价见底”者就此认为，低油价正对石油开采活动构成压制，可能会因此压低石油未来产量，并进而拉抬油价。

12月16日，美联储宣布自2006年以来的首次加息，从而在形式上扭转了实行近10年的单边宽松金融政策。一些分析家据此认为，这意味着美国总体经济已摆脱衰退，重拾上升通道，随之而来的将是工业生产、物流、消费和用电量的回升——当然也就意味着用油量的回升。

然而这些利好真的可以持久吗?

EIA所显示的原油库存减少之所以意外起到对期油价格的刺激提振作用，主要是因为此前各方预期美国原油库存应该呈增加趋势，截然相反的数据催生了油价的“惊喜”。

但这种“惊喜”与其说是市场发出了乐观的信号，毋宁说在油价此前绵绵阴跌下，许多分析家对EIA原油库存的预判有些过度悲观了——事实上，由于冬季取暖的需要，加上岁末是传统物流、旅行集中期，人、货运输严重依赖高速公路的美国在这段日子里从来都是能耗高峰，即便按照往年规律，也应将这个时段的能源消费估计得更高些，将能源库存估计得更低些才是。

美国石油钻井平台的减少对油价的提振影响则更显得勉强、甚至有些牵强附会：尽管美国是世界上石油储量最高、消费量最大的国家之一，但长期以来为确保自身战略利益，美国一直采取有节制开采、尽可能进口的石油发展战略，对离岸石油的开采限制长期有效，石油出口禁令则实行40年之久，直到今年12月18日才宣告解除。美国自身离岸、近岸石油开采量的减少对全球石油市场的冲击是有限的，因为美国并非纯石油产业国家，其产量的减少不会直接影响国际石油市场，而且跃跃欲试的欧佩克成员国们会轻而易举且迫不及待地填补上这一令他们垂涎的空白。

至于美联储加息的影响则正如前所述：加息后一周油价的走势足以表明，“加息是油价绝对利好”的说法是苍白无力的——即便不是与事实背道而驰的。

长线利空格局未改