四大问题待解 银行智能投顾踌躇难展

本报记者 张漫游 北京报道

3月4日，《中国经营报》记者从招商银行了解到，该行已成为首批获准成为公募基金投资顾问业务试点的银行之一。另有消息称，中国工商银行、平安银行也已获得该试点资格。

此次3家入围公募基金投资顾问业务试点的银行，恰是在国内较早开展智能投顾的商业银行。业内人士认为，此次银行获得基金投顾业务试点机构资格，将进一步丰富产品内容，同时刺激投资者接受“管理型投顾”，有利于智能投顾的发展。

智能投顾被认为是长尾用户财富管理的发展方向，尤其是资管新规落地之后，净值化、去刚性兑付的过程将进一步释放和激发巨大的智能理财需求，不过目前银行在这一领域处于观望状态，银行开展智能投顾仍面临投资门槛较高、投资组合数量相对较少、风险等级划分粗略、风险测评依赖客户主观意识等问题，要普及到更广泛的长尾人群仍有很长一段路要走。

基金投顾试点利好智能投顾

近日，记者获悉，招行已收到中国证监会下发的无异议函，成为首批获得基金投顾业务试点资格的商业银行之一。有消息称工行、平安银行也已陆续收到了证监会下发的无异议函。

招行相关负责人告诉记者，正式开展基金投顾业务之前，该行做了诸多准备工作，包括整体业务方案的设计、人员组织架构的搭建、投资策略和顾问服务体系的建设、内外部系统开发、内部管理制度建立等。“因为我们有三年多‘摩羯智投’积累的经验，总体上，各种工作都在有条不紊地进行，争取尽快向客户推出我行的基金投顾业务。”

亿欧智库分析师孟凤翔告诉记者，此次基金投顾试点最大的变化在于管理型投顾的放开，即可以实现代客理财，试点机构可以代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问服务。

某股份制银行资管部人士告诉记者，此前银行正是因为管理型投顾受到限制，使得银行智能投顾的发展受到影响。

招行相关负责人指出，此次获得基金投顾资格后，基金投顾以公募基金为基础投资标的，整体上，公募产品标准化、起点低，是一种可以面向全行客户的“普惠金融”产品，该行也将降低基金投顾业务的投资门槛，尽可能服务到更多有需求的客户。

“基金投顾试点的开放，在一定程度上利好智能投顾的发展。智能投顾在一定条件下可以触发实现‘管理型投顾’，不过，目前智能投顾发展缓慢，原因之一是投资者对于‘管理型投顾’的接受程度不高。基金投顾试点，可以刺激投资者教育，让更多投资人了解‘管理型投顾’。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智告诉记者：“同时，基金投顾可以视为是智能投顾发展的基石。智能投顾是在整个投顾行业的基础上发展起来的，基金投顾试点开放，将赋予投顾业务更多的管理权限和投资品种，在这种情况下，智能投顾能投资的品种就更多了，有利于其进一步发展。”

记者注意到，此次获准成为公募基金投资顾问业务试点银行，均在业内较早开展了智能投顾业务。其中，招行在2016年底上线了智能投顾产品“摩羯智投”，根据该行2018年业绩报显示，摩羯智投累计销售规模已达到122.33亿元；2017年下半年，平安银行上线了“平安口袋银行智能投资顾问”，即“平安智投”；随后，工行在国有大行中首个推出了基于人工智能技术的智能投顾品牌“AI投”。