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纸企利润下滑 原料成本上升拖累业绩

2021-08-08 05:55:53

 

来源:互联网

纸企利润下滑 原料成本上升拖累业绩

受原材料成本攀升影响,部分纸企的业绩一路下滑。

8月1日,花旗发表研究报告指出,理文造纸(02314.HK)中期盈利预测低于预期,考虑到下半年毛利可能恶化,将其评级下调至“中性”,目标价降低29.3%,由7.5港元调低至5.3港元。

在7月29日,理文造纸曾发布公告,2019年上半年预计持有人应占盈利预期较上年同期下跌大约43%。除此之外,晨鸣纸业(000488.SZ)、宜宾纸业(600793.SH)发布的业绩预告显示,今年上半年,两家公司的利润预计也出现大幅度下滑。

“目前,由于我国造纸纸及纸制品行业产能过剩,再加上企业市场竞争力大、下游需求疲软等因素,导致纸企盈利进一步下滑。同时,进口废纸政策的变化,使得进口废纸额度大幅下滑,带来国内企业原材料成本上升。”一位上市纸企高管向《中国经营报》记者表示,此前国内纸业原材料很多都是依赖进口废纸,政策变化后,现在整个行业都在想办法解决原材料紧缺问题,很多纸企建设纸浆一体化项目,也是为了解决原材料难题。

利润普遍下滑

7月29日,理文造纸发布公告,预计上半年公司权益持有人应占盈利预期较上年同期下跌大约43%。去年同期,理文造纸的净利润约为25.13亿元,据此推测,今年上半年理文的净利润为14.3亿元左右。

记者注意到,2016年-2018年,理文造纸效益不断攀升。据财报显示,2016年-2018年,理文造纸营业收入分别为164.07亿元、215.97亿元、282.21亿元,同比分别增长11.17%、31.64%、30.67%;净利润分别为25.61亿元、42.13亿元、42.76亿元,同比分别增长31.10%、64.53%、1.50%。

不过,到了2019年,理文造纸的业绩出现下滑。理文造纸公告表示,今年上半年盈利下滑主要由于集团产品销售量和售价下跌。

事实上,除了理文造纸外,今年其他纸企的日子也不好过。此前,7月22日,宜宾纸业发布公告称,预计上半年净利润约1600万元,比上年同期下降92.65%。公司扣非净利预计亏损约8000万元,上年同期亏损303.9万元。

7月3日晚间,晨鸣纸业披露了2019年半年度业绩预告,公司预计2019年上半年净利润为5亿元-5.5亿元,同比下降69%-72%。不过,公司今年第二季度单季净利润预计为4.6亿元-5.1亿元,环比增长1104%-1234%。

记者了解到,自2016年以来,中央环保力度不断加大及供给侧改革的推进,造纸行业因环保问题出现停产或限产的中小企业不断增加,进而释放了部分市场份额;在此背景下,造纸类上市公司扩大规模,增强了盈利能力。

不过,2018年受国际贸易形势变化和环保趋严的影响,加上废纸进口政策的调整,使得国内废纸价格不断攀升,企业生产成本上升导致盈利下滑。有业内人士告诉记者,现在整个行业都面临着业绩下滑的问题。

根据国家统计局公布的数据,1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元,同比下降2.4%。其中,造纸和纸制品业1-6月份的营业收入为6528.3亿元,同比减少2.3%;营业成本为5695.8亿元,同比减少1.2%;利润总额为281.5亿元,同比减少25.4%。

记者梳理发现,山鹰纸业(600567.SH)、博汇纸业(600966.SH)及太阳纸业(002078.SZ)等公司的2019年第一季度利润均出现较大幅度下滑。其中,太阳纸业一季度实现净利润3.8亿元,同比下滑38.34%。主要原因是期内造纸行业整体景气度普遍下滑,部分产品价格同比降低,公司生产所需大宗原材料价格保持高位震荡,产品销售成本同比增长较快,致使当期利润总额减少。

废纸进口额度收紧

“从2018年第四季度开始,国内纸业市场确实出现颓势,主要原因在于近期产能同时释放及市场需求疲软。目前,由于纸制品行业产能过剩,再加上企业市场竞争力大、下游需求疲软等因素,导致纸企盈利进一步下滑。”上述上市纸企高管向记者表示,“废纸进口政策改变后,原材料已经成为整个行业亟待解决的问题。”

早在2017年7月27日,国务院办公厅印发了《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》(以下简称“禁废令”),使得废纸进口额度持续收紧。

2018年国务院会议指出,“大幅减少固体废物进口种类和数量,力争2020年年底前基本实现固体废物零进口”,预计2019年废纸进口量将继续同比下降53%,2020年底停止外废进口。

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