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年内市场震荡加剧 发起式基金成为发行热点

时间:2022-08-11 10:04:03

 

来源:证券日报

2012年,证监会修改《证券投资基金运作管理办法》相关条款,在监管倡导“把持有人利益和基金公司利益捆绑”的推动下,发起式基金应运而生。

开通发起式基金审批通道后,天弘基金申报了首只发起式基金——天弘债券型发起式证券投资基金,该基金于2012年8月10日成立,成立规模达33.47亿元。

回顾2012年首只发起式基金设计成债基的初衷,天弘基金表示,“首只发起式基金是应彼时投资者低风险理财需求旺盛而生。当时投资者最大的理财需求是中低风险、收益稳健的产品。天弘基金着力发展相应的可控风险产品,尤其是中低风险产品。选择债券型基金作为公司首只发起式基金,也是基于公司对投资者稳健理财需求的考虑。”

十年间,发起式基金蓬勃发展。Wind资讯数据显示,截至今年二季度末,发起式基金总规模已超2.3万亿元。全市场共有发起式基金1278只,偏股型439只;发行份额小于2亿的543只;根据2021年年报数据,个人投资者占比超一半的424只。

上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞对《证券日报》记者表示,发起式基金中数量最多的类型为债券型基金,逾600只,平均规模约为26亿元;平均规模最大的则是货币基金,平均约303亿元,共有7只;此外,股票基金、混合基金也有相当的数量和规模。

天弘基金表示,发起式基金规模发展迅速的背后,一方面是公募基金行业整体规模快速增长,发起式基金也随之增长。另一方面,发起式基金作为基金公司自购的一种形式,体现了基金管理人与持有人利益捆绑、风险共担的关系,尤其是在市场低迷时,发起式基金更能得到持有人的认可,因此整体发展势头较好。

今年以来,市场震荡加剧,基金发行难度增加,发起式基金却成为发行热点,发行数量和占比都明显高于去年同期。Wind资讯数据显示,截至7月31日,今年以来有189只发起式基金发行,占总发行量814只新基金的23%。去年同期发起式基金发行149只,仅占当年总发行量1114只基金的13%。

对此,池云飞认为,主要有三方面原因:居民可投资产快速积累,推动基金行业蓬勃发展,为发起式基金的爆发提供了条件;基金行业愈发成熟,创新速度加快,发起式基金得益于低设立门槛、利益捆绑、便于机构定制等优势,成为一种性价比较高的创新产品试验工具;基金投资者越来越成熟,对新产品、新模式的认知和接受程度越来越高,促使发起式基金的受众越来越广。

此外,发起式基金作为公募基金的创新之举,也为行业发展作出了重要贡献。在池云飞看来,一方面,丰富了可投基金的品种,大家熟知的养老目标基金、量化基金、商品期货基金、QDII基金等,很多都是发起式基金。另一方面,能加速基金行业的创新,降低基金管理人快速布局新产品线的门槛和成本。此外,对管理规模的考核还能促进基金行业“进化”,快速“清退”不被市场认可的产品。

天弘基金表示,发起式基金要求基金管理人出资且持有至少3年,体现基金公司与投资者的风险共担、共同前行,有助于取得投资者的信任,助力长期投资。

“发起式基金是公募基金自购的一种延伸,积极意义也十分显著。”天弘基金举例称,今年上半年市场大幅波动时,很多公募基金公司都以成立发起式基金的方式自购,一定程度上增强了投资者信心。

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