汽车：纯电动产业链潜力巨大 荐2股

和传统物流车相比，纯电动物流车整体成本更低且更节能环保，考虑补贴购车成本与普通物流车相当，而单车运营成本每年节约3.78万元，碳排放每年减少11787千克。

政策大力扶持，市场空间广阔。

2015年开始国家加大纯电动物流车财政支持力度，纯电动物流车迎来历史性的发展机遇，截至2016年6月，我国共有8省13市出台了新能源汽车地方补贴标准，覆盖13个城市，单车补贴额度从400元/kwh 至1800元/kwh 不等。近年我国快递业务迅速增长，电动物流车按照30%的渗透率计算，市场空间达百亿。2016年开始监管趋严，但我们判断行业长期受益。

竞争格局尚未成型，看好主流车企提前布局。

2014年至今，纯电动物流专用车市场一直处于调整期，竞争格局频繁变化。面对百亿市场蓝海，以比亚迪、广汽、金龙为代表的主流车企提前布局业务产品线和下游渠道，预计下半年随着补贴政策大门重新向电动物流车打开，准备充分的车企能快速抢占市场份额，搭上电动物流车高速增长的快车。运营环节商业模式尚未完全成熟，产业链集成合作是未来方向，集“车源+货源+车联网平台+金融服务”于一体的模式市场空间广阔。

纯电动物流车将有力拉动动力锂电池市场需求。

预计2016年第四批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》将重新包含电动物流车，行业重回快速发展轨道，2016-2018年复合增速达50%，2016年以来纯电动物流车订单已经超过7万辆，今年市场车有望重复去年前低后高的行情走势，全年销量预计达10万辆，拉动动力锂电池需求5Gwh，积极在纯电动物流车领域布局的一线动力锂电池企业将享受行业增长红利。

三元主导技术路线下正极材料企业受益。

纯电动物流车产销放量，将进一步提升三元锂电池的占比，拉动行业需求，预计2018年三元材料锂电池占比将由目前27%提升至50%，正极材料龙头企业有望迎来跨越式增长。

投资建议：我们认为电动物流车行业正处于快速发展期，行业景气度较高，目前供需两旺，但是行业门槛不高，后续3年以后的行业也要防止走向过剩，建议关注创力集团、方正电机等。安信证券

通信：北斗热点表现突出 荐3股

本周虽然只有三个交易日，但是却经历了一轮短期的下跌，大盘又回到前期的盘整的平台，后市走势有待于进一步观察。这种下跌对于TMT的板块影响较大，除去热点概念，绝大多数个股均有下跌。通信板块整体下跌3.99%，子行业中，通信运营下跌2.68%，通信设备下跌4.22%，跑输沪深300指数1.5个百分点。通信类个股中北斗概念和车联网个股，如盛路通信、振芯科技和北斗星通涨幅居前，而前期涨幅较大的通宇通讯、佳创视讯和初灵信息跌幅居前，均超过15%，可以看出通信设备类板块在本轮下跌中调整幅度偏大。

截止到6月14日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为50.2倍，相对于全体A股估值溢价率为299%。通信板块估值下降明显快于和A股整体估值，导致短期内该板块估值压力有所下降。

投资策略

在整体下跌的外围环境影响下，TMT板块迎来了大幅度的调整，除去有限的热点，个股均不堪承压。在此次调整中，我们前期一直强调的北斗和量子通信两个通信细分行业表现突出。这虽然有短期因素刺激，更主要是由其所蕴含中长期投资逻辑所决定。因此本年度只有抓住像移动支付、宽带光通和北斗导航等细分突出行业的关键点，重视这些子行业中相关的个股，选取有实质性业绩为支撑并具备内生与外在型因素推动的个股，逢低进行吸纳或者顺势加仓，才能获得超额收益。股票池推荐硕贝德、信威集团和振芯科技。渤海证券