大市中国

大市中国 > 财经 >

“双引擎”构筑A股强支撑 风物长宜放眼量

2016-11-02 10:45:00

 

来源:

11月首个交易日,在良好经济数据的支撑下,A股迎来普涨,虽然涨幅温和,但突破了5日和10日均线。总体格局来看,底部抬升意味着行情上行通道逐步明晰,基本面、技术面对指数的支持下,指数的下一目标就是去年底的阶段高点——3500至3600点,投资者可放长目光,逐步布局中期行情。

“技术面+基本面”双支撑

上周一以来,A股市场行情冲高回落、游移不定,热点大面积降温,特别是此前被寄予厚望的建筑建材、PPP等热点板块,经历了短暂的获利回吐格局。不过,本周前两个交易日的行情,意味着年线和3100点的支撑力得到验证,指数突破了5日和10日均线,底部抬升的上升通道更为明显。

昨日经济数据的利好对股市形成明显提振,主要指数均低开高走,行情的主要特征就是温和普涨。至收盘,上证综指上涨0.71%,报收于3122.44点;深证成指上涨0.86%,报收于10796.14点;创业板指上涨0.77%,报收于2176.45点;中小板指上涨0.77%,报收于6953.89点。沪深两市成交额分别为1958.32亿元和2879.54亿元,环比温和放大。

支撑行情普涨的因素在于基本面和技术面的双重支撑。从经济面上来看,国家统计局公布10月制造业和非制造业PMI指数。其中,10月全国制造业PMI上升至51.2,大幅好于预期,创2014年8月以来新高,在历年同期中也处较高水平,指向制造业景气继续改善。对此,海通宏观姜超点评,PMI继续回升,当前政策重心由稳增长转向防风险。

从技术面上来看,本周一回踩年线后收回,站在3100点上方;昨日进一步回升,再度开始向前高点发起冲击。虽然过程较为缓慢,但是底部逐渐抬升的上升通道已经明确,强支撑也反复得到确认。分析人士指出,相较于快速猛拉升,这样的温和上涨格局更为扎实,也更利于资金逐步介入布局,从而延长行情的持续性。当前资金入市较为缓慢,但是从行情走势来看,持续性良好。

风险偏好回升

近期,市场风险偏好开始回暖,主要表现在个股活跃度的提升和热点的逐步丰富。

昨日,行业概念全面开花。其中,29个中信一级行业全面收红,农林牧渔、建材、房地产、建筑、机械等板块的涨幅居前,分别上涨1.63%、1.53%、1.33%、1.21%和1.19%;此外还有4个行业的涨幅超过1%。相对而言,煤炭、国防军工、银行、交通运输板块的涨幅较小,均未超过0.5%。

概念方面,股权转让、装饰园林和赛马板块的涨幅均超过2%;相对而言,职业教育、宽带提速、网络彩票板块的涨幅均未超过0.2%。

昨日涨停股有62只,其中包括梅雁吉祥、嘉凯城、廊坊发展等在内的前期热门“恒大”股,也包括四川双马、国栋建设等股权转让概念股。分析人士指出,近期一些高Beta板块或个股再度活跃,表征风险偏好有回暖迹象。

投资者风险偏好的提升,主要系前期经历了重重考验后心态趋于平静,而且对经济的悲观预期在修复。兴业证券指出,今年2月起,A股投资者心态从大起大落中调整修复,大半年中经历了各类事件(退欧、加息、金融监管)的风险测试后,目前投资者情绪已较为冷静淡定,对短期扰动的“免疫力”增强。

风物长宜放眼量

实际上,相较于6月至10月的行情,当前基本面经济数据的好转是一个超预期因素,边际好转格局尤为值得注意。尽管券商分析师目前仍然大多数维系谨慎的震荡局判断,但是市场资深投资者认为,逐步明晰的上升通道显示出,沪综指的目标绝不仅仅是前高3140点,而是在积蓄力量,试图冲击去年底的阶段高点,这也就意味着这一轮慢反弹格局仍有较为充分的上升空间,投资者此时不宜过于纠结于短线行情的震荡,可逐步布局中期行情。

面对“螺蛳壳”行情,兴业证券指出,此时,若过度聚焦于当下,容易错失机会或损耗收益,不妨把目光放长远一些,立足中期进行布局。A股有看长做短的传统,但此前市场对中长期“看不清”,只能选择在短期因素间纠结。根据最近路演的状况,已有不少投资者敢于忽略甚至利用短期波动,以中期的维度和逻辑选股持股。从中长期全球大类资产配置的视角,A股在全球及国内均是性价比较优的资产。后续,可以按照“改革”、“稳增长”、“绩优”三条主线按图索骥。

国金证券指出,尽管上周末海外负面信息较多,会引发一定的市场震荡,但是站在当前的时点,断言A股反弹行情结束稍显过早,目前依旧维持2900点至3200点区间的判断,相对看好11月中上旬之前的市场表现。

市场风险偏好不具备趋势性回升、亦不具备趋势性下降条件,存量博弈仍是主要格局。这是因为,一方面受制于美国加息预期、国内货币短期内不具备宽松条件、大规模解禁潮等因素,使得行情向上存在天花板,3200点上方趋于谨慎;另一方面,指数做空动力显然不足,“高抛低吸”仍是大资金操作原则,且四季度不确定因素主要集中在11月中旬之后。因此,有部分资金会在“真空期”选择参与阶段性博弈。

申万宏源证券则认为,资产荒最后的解决办法只有降低预期回报率和负债成本,而不是赌博式增加风险资产配置。不是每个机构投资者面临资产荒都会做“退一步,海阔天空”的选择,由此也会带动脉冲式股票行情,但这种行情的把握需要太高的技巧。配置资金关注度较高的是稳增长板块(基建+PPP)和少数涨价趋势的强周期板块,但单一板块的持续性存疑。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。