投资要点:

1、行业重要信息汇总:a)大陆面板产能规模2019年将位居全球第一:2017H1显示产业收入达497亿美元,同比增长11%;b)财富评最受赞赏中国公司:海尔位列前三:同时入围的还有阿里巴巴、百度;c)厨电行业已进入专综并举时代,突破千亿元:2017H1同比增长14.9%;d)中国家电全球份额超50%:今年主要家电产品的全球生产量为75284万台,中国制造的产品多达42318万台,占总体的56.2%;e)康佳彩电业务成包袱向大股东业务靠拢转型;f)国内洗碗机行业将迎爆发拐点:中怡康预计,2017年全年洗碗机行业零售额规模将达47.6亿元,零售量将至109.7万台;h)空气净化器市场再添新丁,墨迹空气推出的净化器主打AQI预警即时推送功能。

2、行业市场表现:上周家电行业整体涨跌幅为-0.19%,相较于上证综指超额收益为0.16%,在各板块涨跌幅中排名居于第六位;细分子行业中,黑色家电涨幅居前、达到1.71%;上周个股涨幅中前三名分别是:乐金健康(12.80%)、TCL集团(8.78%)、木林森(6.50%)

3、本周投资观点:上周家电行业轻微收跌,但涨幅仍处在各行业前列,其中黑电板块涨幅较为明显,主要是由于目前面板价格逐步下行,黑电企业成本压力边际改善具备较强的确定性。另外,此前原材料价格上涨以及汇率波动等因素在短期内对家电公司的压制也有望得到缓解。在此前的板块轮动中,部分可选消费品板块上涨幅度已经较为明显,相比之下同样具备强确定性的家电白马具备一定估值优势。在目前市场风险偏好依然较低且无明显变化迹象背景下,市场热点有望在各确定性强的板块中继续轮转。因此在此背景下,家电板块的业绩确定性依然较强,在各板块中具备业绩确定性优势,同时长期增长也有一定保障,估值切换行情有望出现,因此我们认为相较其他板块,家电依然具备较强的配置价值。