川财观点

年底市场调整, 叠加资管新规等严监管政策出台影响, 保险板块近期出现较大幅度震荡, 指数今日下跌 2.98%、昨日上涨 2.34%、 上周涨幅 4.66%、上上周下跌 8.34%。今年保险行业保费收入快速超预期增长, A 股保险标的平均内含价值倍数已经由年初的 1.26 倍涨至 1.76 倍, 幅度从近 6 年估值低点上涨 40%,接近 2015 年上半年的区间峰值,使得近期保险板块波动性加大。券商 11 月经营数据略低于预期,在市场调整和监管从严下四季度业绩承压。关注经营稳健的寿险公司及业务多元的规模券商。

公司要闻

新华保险( 601336): 公司 2017 年前 11 个月累计原保险保费收入约为人民币1039.35 亿元,同比减少 3.45%。

中国人寿( 601628):公司 2017 年前 11 月累计原保险保费收入约为人民币 4903亿元,同比涨幅 4.41%。

中国太保( 601601):公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于 2017 年前 11 个月累计原保险业务收入分别为人民币 1,694.51 亿元、人民币 944.38 亿元。

中国平安( 601318):公司控股子公司中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、平安养老保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司前 11 月累计原保险合同保费收入分别为 1932 亿元、 3429 亿元、 168亿元、 20 亿元。? 风险提示: 公司经营不及预期,市场交易量不及预期,政策实施不及预期