传媒板块历经两年半的持续调整,展望 2018 年,我们认为板块性整体性的行情尚缺乏内外部的部分关键因素,但各自行业的产业逻辑下,估值已合理且具备稳健成长能力的优质个股,中长期投资价值凸显: 1)手游翻倍空间预期下,“页转手”的公司具备买量发行的先天优势; 2)精品剧提价逻辑下,能绑定资源从而持续贡献 IP/原创内容的制作方;3)市场空间大,内生增速平稳具备外延复制能力的职业教育标的; 4)受益于行业整合盈利能力提升的营销标的。

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨-0.73%、 0.58%、 -0.46%、 0.51%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为万盛股份( 20.99%)、暴风集团( 19.76%)、长城影视( 13.18%);板块内个股涨幅后三为龙韵股份( -10.24%)、掌阅科技( -9.86%)、联建光电( -8.41%)。

行业要闻:【 Netflix】 Netflix 获金球奖 9 项提名,超亚马逊与 Hulu 总和;【好莱坞】迪士尼以股票收购福克斯大部分资产,交易对价达 524亿美元。

公司要闻:【 慈文传媒】股票上市:公司非公开发行限售流通股 2474万股,价格为 37.66 元/股,募集资金总额为 9.32 亿元,净额为 9.11亿元, 于 2017 年 12 月 15 日上市;其中公司股东王玫获配 165 万股,获配金额 6206 万元,限售期为 36 个月,其他认购投资者限售期为 12个月;【万盛股份】购买资产:公司拟以发行股份方式购买匠芯知本100%股权,交易对价调整为 30 亿元,发行价格调整为 26.76 元/股,发行数量调整为 1.12 亿股,占公司交易完成后总股本的 30.58%,标的公司 2018-2020 年业绩承诺分别为 1.30、 2.67、 3.72 亿元,交易完成后,公司将间接持有硅谷数模 100%股权;【东方明珠】签订协议:公司与中国电信集团签订《战略合作协议》,将在各专业化领域进行全方面合作。

本周重点关注:精品剧标的唐德影视、慈文传媒、鹿港文化、新文化、骅威文化等; 游戏标的天舟文化、完美世界、三七互娱、游族网络、富控互动、恺英网络、中文传媒、天神娱乐; 电影标的幸福蓝海、北京文化、中国电影; 教育标的百洋股份、立思辰、开元股份; 营销标的宣亚国际、华扬联众、科达股份、利欧股份、思美传媒、分众传媒;国企标的东方明珠、凤凰传媒、南方传媒、中南传媒、长江传媒、大地传媒。