1.上周行业热点

1月18日，国新办举行2019年春运形势和工作安排发布会，预计2019年春运全国旅客发送量将达到29.9亿人次，比上年增长0.6%，其中民航7300万人次，同比增长12%，将创历史新高。

2.最新观点

（一）中国迈入航空出行时代，国际航线市场值得期待

我国民航旅客周转量近年来稳步提升，近3年增长率在12%-15%区间。2016年中国人均年乘坐飞机次数为0.35，美国为2.26，未来我国航空客运量还有较大提升空间。全球来看，人均GDP在6000-9000美元左右是航空出行需求快速上行阶段，我国2017年人均GDP为59660元，正式迈入航空出行时代，以出境游为带动的国际航线市场预计将成为新的增长点。

（二）国际航线创收显著，利好国际枢纽机场提升营收水平

从航空性收入来看，国际航班标准更高，增加国际航班将显著提高机场收入和盈利水平。据测算显示，客运航空方面，机场各类机型执飞国际航线平均收入是国内航线的1.7-2.4倍；货运航空方面，机场各类机型执飞国际航线平均收入是国内航线的1.2-2.2倍。

（三）区位和腹地经济实力为机场带来流量，看好粤港澳大湾区战略下国际枢纽机场的投资机遇

2007-2017年，我国主要机场上市公司营业收入呈现高速增长趋势，其中首都机场、浦东机场、白云机场受益于一类机场定位，营业收入遥遥领先。2018年8月，粤港澳大湾区建设正式升格为国家战略。深圳机场晋升国际航空枢纽，并将承接香港国际机场分流，预计国际旅客比例将有大幅提升。