本周行业重要趋势：

1、预计上半年华为营收增长 30%，诺基亚发布财报 2019Q2 营收增长 7.17%。根据 C114 报道以及彭博社报道，预计华为上半年收入增长 30%，营收增速较 2019 前三个月放缓，但是依然保持较快增长。根据诺基亚发布的 2019Q2 的财报，诺基亚 2019Q2 营收 57 亿欧元，同比增长 7.17%，是自 2017 年以来单季度的最高增速。

本次报道的华为和诺基亚的二季度财务情况，结合前期爱立信发布的2019Q2 财报情况，我们认为随着以美国、韩国、中国为代表的全球 5G 第一梯队国家陆续宣布 5G 商用以来，全球 5G 网络建设在逐步提速，以华为、爱立信、诺基亚、中兴为主的网络主设备商将率先受益，是通信产业链兑现业绩反转趋势的重要标志，建议重点关注通信网络建设产业链相关公司。

2、华为、中兴 5G 手机上线预售

7 月 23 日，中兴发布了旗下首款 5G 手机——Axon 10 Pro 5G 版，并宣布开启线上预售，价格 4999 元起。7 月 26 日，华为在深圳总部正式发布首款 5G 智能手机 Mate 20X 5G 版，售价为 6199 元。中兴、华为相继发布的 5G 手机是目前国内首批能够购买的 5G 手机，我们认为 5G 手机的发布是通信及电子行业近年来较重要的事件，宣布以智能手机为代表的终端正式进入 5G 时代，有望加速 5G 网络建设以及相关 5G 应用的落地，将开启新一轮科技浪潮。

本周投资观点：

一、以诺基亚、爱立信为主的网络主设备商出现业绩向上拐点，叠加 5G 智能手机发布，以及以基站射频为主的相关公司出现业绩超预期情况，我们认为随着 5G 牌照落地后，5G 商用进程快速推进，相关硬件产业链以及 5G应用领域正在逐步进入业绩兑现期。结合当前通信行业较低的配置仓位，我们继续维持板块后续震荡向上的判断，短期建议适当增加通信行业仓位，关注有业绩支撑和低估值的优质 5G 标的，结合各板块、各公司的估值与成

长匹配情况，重点推荐如下：

（1）5G 主设备及其上游产业链：

重点推荐：主设备领域中兴通讯（预计 19 年 54 亿净利，扭亏为盈）；天线射频领域，沪电股份、通宇通讯、世嘉科技、深南电路、俊知集团（港股）；光通信领域，中际旭创、太辰光、剑桥科技、天孚通信；

（2）5G 基础设施边缘网络生态：

重点推荐：华体科技、星网锐捷、天源迪科、中国铁塔（港股）等；（3）5G 应用：

重点推荐：IDC 领域，光环新网、宝信软件（计算机团队覆盖）；

云计算云视频，亿联网络；

云通信领域，梦网集团；

物联网领域，移为通信、广和通、移远通信、拓邦股份、和而泰。