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拉夏贝尔半年关店2470家 存货周期延长超2月负债率增至71%

2019-09-23 09:34:00

 

来源:中国经济网

打折、清仓、关店,这似乎已成为当下全球快时尚品牌的“魔咒”。

国内首家A+H股上市服装公司拉夏贝尔(603157.SH)也不例外。9月19日,公司发布中期报告,半年营收同比下降23.2%,净利巨亏5.65亿元,同比降幅333.9%。与此同时,毛利率同比下降7.7%。与之相伴的是,半年关店2470个,零售网点缩水26.65%。

与此同时,存货、应收账款双双增长,存货周期、应收账款周期延长,由此收入下降所致。对此,长江商报发函至拉夏贝尔,但尚未收到回复。

关店2470家占近三成

有“中国ZARA”之称的拉夏贝尔今年夏秋暴雷让人始料未及。

今年8月6日,拉夏贝尔大股东股权质押“爆仓”,受此影响股价大跌至4.96元,创历史最低位。随之而来的是,9月19日中期报告发布,净利有盈转亏,半年巨亏5.65亿元,而上年同期净利是盈利2.42亿元,同比降幅达333.9%。

而与之相伴的,是经营网点大面积关店。中报数据显示,上半年境内零售网点数目由2018年12月31日的9269个减少至2019年6月30日的6799个,半年锐减2470个,零售网点缩水26.65%。

其中,专柜收入由2018年上半年25.08亿元,减少至2019年上半年16.84亿元,同比减少32.8%;专卖收入由2018年上半年18.89亿元,下降至2019年上半年16.45亿元,减少12.9%。今年上半年,专柜和专卖管道的零售网点数量分别下降27.2%和29.9%。

面对业绩陡然下滑,拉夏贝尔表示,主要由于集团线下经营网点实施主动收缩策略及线上收入下降。

然而,业绩下滑背后实则是激进扩张之患。

在拉夏贝尔上市之初,在招股书中透露,IPO所募集来的资金用于零售网络扩展与新零售信息系统建设,未来三年将新增3000个网点,也就是2020年将突破1万家。

在此“梦想”的鼓舞下,2017年,拉夏贝尔经营网点一度达到9448家,离目标近一步之遥。但随机扭转之下一路关店,直至如今半年关店近三成。

租赁负债突增23亿

激进的扩张也使拉夏贝尔存货积压、应收账款天数延长。

中报数据显示,2019年上半年,拉夏贝尔存货21.6亿元,较2018年同期17.15亿元同比增长25.95%;应收账款6.31亿元,较2018年同期增长3.1%。

其中,今年上半年平均存货周转天数为313.1天,2018年同期为243.1天;2019年上半年平均应收账款周转天数为40.2天,2018年同期为37天。拉夏贝尔表示,导致存货周转速度同比下降的原因为存货平均余额上升,收入下降所致。

值得注意的是,今年上半年拉夏贝尔总负债73.65亿元,而2018年同期仅为29.32亿元,负债增幅达151.19%。其中,应付账款增幅过大达13.62亿元,去年同期仅7.76亿元。在非流动负债中,2019年上半年仅租赁负债就达23亿元,占总负债31.23%,非流动负债金额27.33亿元,而2018年同期仅为12.1万元。

受此影响,今年上半年拉夏贝尔资产负债率从2018年46.68%,猛增至今年上半年71.99%,而2018年服装类上市公司资产负债率均值仅为40%左右,远超同行。

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