市场回顾：

2020.7.20-2020.7.24：上周电新行业涨幅为 2.76%，跑赢沪深 300 指数 3.67pct，在申万 28 个行业板块中位列第 4，表现处于上游。

投资要点：

新能源汽车：根据乘联会数据，新能源车市场表现低迷，上半年销量 31.4 万辆，同比下降 44%。但其中新势力优秀品牌销量总体不断走强，2020 年上半年销量为 4.3 万辆，同比增长 22%。虽然进入 7 月后补贴政策效果减弱，但随着宏观经济恢复，利好政策的带动，车市外部环境持续改善，消费者信心有所恢复，新能源汽车预期较为良好。下半年建议关注全球动力电池龙头。

电气设备：据国家电网统计，6 月份国家电网公司智慧车联网平台新增接入充电桩 15.98 万个、新增注册用户 37.71 万人；充电量 1.49 亿千瓦时，同比增长 24.59%。上半年，公司建成投运充电桩 3083 个，新能源汽车充电量 7 亿千瓦时，同比增长 6.4%。截至 6 月底，公司 2020 年计划新增的 7.8万个充电桩已全部立项。目前，国网北京电力等 12 家单位已开始实施，预计成本支出同比降低 30%，其他单位正在加快推进，有望推动充电桩产业整体的发展。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

光伏：根据 CPIA 数据，光伏发电装机容量达 11.5GW，同比基本持平。受硅料厂事故和新疆疫情影响，最近硅料价格继续反弹。24 日隆基上调硅片报价，M6 硅片 2.73 元/片，上涨0.11 元；G1 硅片 2.63 元/片，上涨 0.10 元。通威也将单晶PERC 电池报价上调 0.09 元/W 至 0.89 元/W。下半年需求恢复，产业链整体供应趋紧，各环节报价有望止跌回升，建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

风电：近期，财政部、发改委、能源局三部委明确到 2021 年陆上风电，光伏电站，工商业分布式光伏将全面取消国家补贴。补贴取消无法逆转，风电平价时代即将到来。风电抢装行情持续，目前国内风电行业维持高景气，行业增长确定性较 强 ， 推 荐 整 机 龙 头 金 风 科 技 (002202) 和 明 阳 智 能（601615）。