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食品饮料行业:白酒延续强势 休闲食品表现平淡

2020-12-09 08:01:00

 

来源:华泰证券

购物节带动白酒11月销售额创新高,大众品11月增速环比略有回落

阿里渠道线上数据来看,白酒需求延续强劲态势,11月销售额同比+25%,名酒持续放量、价格保持强势,我们看好白酒20Q4-21Q2业绩改善的前景,此外,白酒行业12月开始逐步进入信息密集释放期,各家酒企春节前动销、21年规划展望、“十四五”规划预计将密集出炉,短期将形成一定催化。啤酒量增价减,淡季销售保持稳健增长。休闲食品11月线上销售依旧较为平淡,我们判断与高基数和消费习惯变化有关;乳制品11月销售额延续高增长;调味品11月销售额同比增速环比有所回落,但整体依然保持了销售额的稳健增长;保健品则是量价齐增带动行业延续高增长态势。

酒类:购物节带动白酒单月消费创新高,啤酒淡季稳健增长

白酒:11月阿里渠道销售额24.9亿元,同比+25%,其中销量/客单价同比-9%/+37%,名酒持续放量、价格保持强势,茅台/五粮液/老窖/洋河/汾酒销售额8.47/4.23/1.19/0.84/1.09亿,同比+71%/+134%/+5%/+12%/+45%,茅台增长稳健,五粮液量价高增延续亮眼表现。啤酒:11月阿里渠道全网销售额2.4亿,同比+14%,其中销量/客单价同比分别+17%/-3%,百威/青岛/乌苏啤酒销售额同比-8%/-2%/+45%,市占率为16.5%/15.4%/2.4%。

休闲食品:11月线上销售表现依旧平淡,CR3市占率环比持续回升

休闲食品11月阿里渠道全网销售额88.1亿元,同比-1.2%,增速环比10月份下降11.5pct,我们判断增速环比放缓与去年双十一购物节基数较大、疫情后消费习惯变化、消费力受疫情影响仍在恢复之中有关,其中销量/客单价同比-4.6%/+3.6%。11月线上销售额TOP5子品类为糕点/饼干/坚果/卤味零食/蜜饯,销售额占比21%/18%/17%/17%/9%。分品牌看,三只松鼠/百草味/良品铺子销售额为9.12/6.17/4.78亿,同比-35%/-13%/-16%,延续下滑态势,市占率10.4%/7.0%/5.4%,环比10月+3.1/+2.0/+1.5pct。

乳制品:线上增速环比提升,光明量价高增表现亮眼

乳制品11月阿里渠道全网销售额23.5亿元,同比+80.2%,增速环比10月提升13.7pct,其中销量/客单价同比+78%/+1.5%,依旧保持较快增长。

伊利/蒙牛/光明分别实现线上销售额4.2/4.2/0.9亿,同比+79%/+21%/+141%,伊利保持较快增长,光明量价增长势头表现最为强劲。11月奶酪销售额2.44亿元,同比+166%,其中销量/客单价同比+89%/+41%;品牌端,百吉福/伊利/妙可蓝多11月销售额6515/5129/3547万元,同比+70%/+3420%/+125%,市占率分别为27%/21%/15%。

其他:保健品量价齐增带动行业延续高增长态势,调味品整体呈稳健增长

保健品:11月阿里渠道全网销售额62.1亿元,同比+63%。销量同比+49%,客单价同比+10%,量价齐增带动行业持续增长,其中海外保健品销售额32.8亿元,同比+55%,销量/客单价同比+40%/+11%。调味品:11月阿里渠道全网销售额12.7亿,同比+5%,其中销量5020万件,客单价25.2元/件,同比+6.2%/-1.1%,11月销售额增速环比10月(yoy+31.0%)有所回落,调味品需求较为刚性,总体仍呈现稳健增长态势。

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