投资要点：

3月，申万银行录得涨跌幅1.24%，跑赢上证指数3.16pct.，跑赢沪深300指数6.65pct.，月涨跌幅在申万28个一级行业中排名第9位。截至4月12日，申万银行年内涨跌幅7.74%，申万28个一级行业中排名第3位。3月，A股38家银行20家录得上涨，1家持平，17家下跌，其中南京银行领涨（15%）。

企业中长期贷款持续高增。3月末，人民币贷款总额达到180.41万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期低31BP和13BP，增速继续缓降态势。一季度，人民币贷款增加7.67万亿元，同比多增5741亿元，增速8.09%；3月，人民币贷款增加2.73万亿元，同比少增1039亿元，环比多增1.37万亿元。信贷市场需求旺盛，银行延续放量投放的态势，一季度新增贷款规模超往年同期。预计全年贷款增长与上年基本持平，后续贷款将维持减速增长态势。分贷款主体看，居民企业信贷需求显旺盛，助推贷款规模增长。

存款余额增速下行。3月末，人民币存款余额220.92万亿元，同比增长9.9%，增速环比降低48BP，比上年同期提高57BP。新增人民币存款3.63万亿元，同比少增4696亿元。居民户新增存款录得1.94万亿元，企业新增存款录得1.73亿元，表明居民户存款持续增长，疫情对个人收入的负面影响正在逐渐消退。企业存款也从春节期间的流出转向流入，后续投资扩产步入正轨。

维持行业“同步大市”的评级。综合一季度金融统计数据，银行一季度业绩对全年具备重要影响。建议关注业务布局成熟，负债成本稳定的大行：招商银行、建设银行、邮储银行；基本面向好，具备可持续盈利能力的平安银行、兴业银行；具备区域优势，经营稳健的宁波银行、杭州银行。