投资者原本低期望标题到金佰利的(NYSE：KMB)的盈利报告，但仍然受到什么样的日常消费品巨头不得不说失望。与大流行初期对卫生纸等产品的需求旺盛相比，2021 年的增长正如预期的那样放缓。但这种放缓比管理层预期的要严重，而且它发生在成本飙升的时候。

这些负面趋势使金伯利·克拉克 (Kimberly Clark) 将其对即将成为股东遗忘的财政年度的剩余时间的展望下调。让我们直接潜入。

局势持续低迷

最近几周需求趋势略有改善，有机销售额下降了 3%，而上一季度下降了 8%。但尽管 2020 年中期食品储藏行为带来压力，金伯利·克拉克 (Kimberly Clark) 一直预计会有更大的反弹。

“我们的第二季度反映了持续的大流行驱动的波动，”首席执行官 Mike Hsu 在一份新闻稿中说。“我们面临着投入成本显着增加以及消费用纸巾销量与去年同期创纪录增长相比的逆转。”

更深入地研究销售趋势会发现一些关键领域的疲软。销量下降了 4%，价格仅上涨了 1%。宝洁公司(纽约证券交易所股票代码：PG)将在几天内报告其业绩，该公司一直在享受更快的增长以及销量和价格增长的良好平衡。金伯利克拉克的报告暗示销售环境恶化到初夏几周。

定价挑战

收益方面的消息也不好。金伯利克拉克报告毛利润下降了 17%。与一年前相比，净收入下降了 45%。现金流量也大幅下降，尽管与 2019 年相比有所上升。

管理层承认，这种财务压力正在迫使价格和成本削减计划的战略发生变化。“我们已果断采取定价行动，以缓解通胀逆风并谨慎管理成本，”许说。这家消费必需品公司承受了更高的投入成本，但也在制造和供应链中出现了飙升。

展望未来

金伯利·克拉克 (Kimberly Clark) 全面下调了展望，以反映其在 2021 年前六个月的疲弱业绩。现在预计销售额将下降约 1%，而不是上升不到 1%。

由于公司试图平衡价格上涨和销量下降，调整后的营业利润将受到更大的打击。收益现在有望在每股 6.65 美元至 6.90 美元之间下降，低于此前预测的每股 7.30 美元至 7.55 美元。

当宝洁公司在 7 月 30 日公布其收益结果时，投资者将更多地了解这些是否是全行业的挑战。但就目前而言，金伯利克拉克显然正在忍受与 2021 年相比的增长后遗症，2021 年因价格上涨而变得复杂。这些因素为该行业占主导地位的卫生纸生产商描绘了一幅黯淡的短期图景。