Electric Last Mile Solutions的 CEO 詹姆斯·泰勒(James Taylor)希望通过避免卷入许多竞争对手的争议来分离他的电动汽车公司。

“我们没有诉讼;没有我们知道的管理问题;我们正在交付;我们正在保持鼻子清洁，”这位前通用汽车高管在 11 月初告诉 CNBC，称这家初创公司的做法是“保守的”和“反高潮的”。

泰勒成功地做到了这一点，直到上周，他和公司的联合创始人罗杰森在对他们的部分股票购买进行内部调查后于周二晚些时候辞去了职务。

辞职导致几位分析师下调评级，导致 ELMS 股价上周暴跌 53%，其中周三跌幅超过 50%。本周到目前为止，该股又下跌了 17%，至每股不到 2 美元。

ELMS 的问题是过去一两年通过特殊目的收购公司或 SPAC 上市的电动汽车初创企业的最新问题。其他公司的麻烦同样导致了高管外出以及司法部和证券交易委员会的调查。

“我们正处于一个 SEC 和其他人对 SPAC 深表怀疑的地方，”咨询公司和 SPAC 市场领先的保险经纪人 Woodruff Sawyer 的合伙人 Priya Huskins 说。“哪怕是一点点丑闻，对 SPAC 世界都是非常无益的，而自我交易的丑闻是最严重的。”

在经历了史无前例的 SPAC 支持的 IPO 一年之后，随着利率上升，收益微乎其微的投机性股票进一步失宠，市场在新的一年受到打击。

由已完成合并并将目标公司上市的 SPAC 组成的专有CNBC SPAC 交易后指数在 1 月份下跌 23%，甚至比以科技股为主的纳斯达克下跌 9% 还要糟糕，这是自 2020 年 3 月以来最糟糕的一个月.

电动汽车SPAC

SPAC 是公开交易的公司，除现金外没有任何实际资产。它们是作为投资工具成立的，其唯一目的是筹集资金，然后寻找并与一家私营公司合并。

与传统的首次公开募股相比，这是一种让公司上市更快的方式，但在去年由董事长加里·根斯勒 (Gary Gensler) 领导的美国证券交易委员会 (SEC) 进行镇压之后，许多公司都遇到了财务和法律问题。

Gensler“完全专注于在去SPAC并购后的环境中对散户投资者的披露和透明度，”证券律师Perrie M. Weiner在给CNBC的一封电子邮件中说。

美国证券交易委员会拒绝评论它是否对 ELMS 展开调查。该公司尚未披露任何调查。

电动汽车初创公司Nikola、Lordstown Motors、Canoo、Faraday Future Intelligent Electric、Fisker和Lucid Group在过去两年都通过 SPAC 交易上市。除了 Fisker 和 Faraday Future 两家之外，其他所有人都披露了联邦调查。Nikola 创始人 Trevor Milton 计划于 4 月 4 日在曼哈顿接受审判，罪名是涉嫌在该公司的 IPO 中欺骗投资者等。

除了 Lucid 之外，大多数在宣布交易或公司上市时收到最初的流行音乐后，对投资者的表现都很糟糕。今年到目前为止，他们所有的股票，包括 Lucid，都下跌了两位数，最近交易价格处于或接近 52 周低点。

“我认为，扩大规模并取得成功对他们所有人来说都是一个挑战，”晨星分析师大卫惠斯顿说，他此前曾警告过 EV-SPAC 泡沫。“在接下来的十年或更短时间内，其中一些公司要么消失，要么被收购，这并不让我感到惊讶。”

法拉第未来上周还宣布改组董事会，任命一位新董事长，削减两名高管的薪酬，并至少停职另一名高管。这些行动是在一项内部调查之后确定的，该调查确定员工就公司创始人贾跃亭的参与和车辆预订向投资者做出了不准确的陈述。

榆树

据报道该公司的几位分析师称，ELMS 的辞职被认为不是任何非法活动的结果。但 ELMS 向 SEC 提交的公开文件暗示了有关购买的潜在错误或误导性信息。

这家总部位于密歇根州的初创公司在一份证券文件中表示，董事会特别委员会的一项内部调查发现，包括泰勒和罗在内的一些高管在公司前不久没有获得独立估值的情况下，以低于市场价值的价格购买了股权宣布了一项将于 2020 年 12 月上市的协议。

ELMS 拒绝就其新闻稿和文件发表评论。在周一给 CNBC 的一封电子邮件中，一位发言人表示，“为了 ELMS 及其股东的最大利益，董事会接受了他们的辞职。”

赫斯金斯说，虽然此类购买并不违法，但必须由相关人员适当披露和适当说明。

“你从 8-K 得到的印象是，所发生的事情缺乏透明度，”Huskins 说，并引用了文件中的一句话，称高管们对委员会的回应与公司自己的“不一致”文件。

赫斯金斯说，这条线“是你在 8-K 中看到的最接近一家称内部人员说谎者的公司。”

ELMS 表示将不得不重述之前的财务报表，并警告投资者“不应再依赖其季度收益报告”。

Taylor 和 Luo 将继续在 ELMS 担任咨询职务;泰勒的合同每年支付 300,000 美元。但他们都不得不放弃数百万的公司股份。泰勒没收了价值 330 万美元的 180 万股股票，而罗被迫放弃了价值约 1000 万美元的 600 万股股票。

Huskins 表示，保留这两个被一位金融分析师称为“动态二人组”的公司可能是因为 ELMS 董事会认为失去他们对股东的伤害比向他支付两年咨询费更大。

“鉴于他们在 8-K 中所说的泰勒先生的答复与文件之间的差异，看到持续的咨询费令人惊讶，”赫斯金斯说。

Huskins 表示，鉴于联邦监管机构对 SPAC 的怀疑，这些交易可能会引起美国证券交易委员会的注意。她说，现在 SPAC 的繁荣与萧条周期让人想起 2000 年代的 IPO 繁荣。

“我们看到了一个巨大的泡沫。我们正在看到修正。随着时间的推移，你会看到只有更高质量的私营公司通过 SPAC 进入上市公司的世界，”她说。“对于资本市场和作为上市途径的 SPAC 而言，看到市场和监管机构更多的怀疑是一件好事。”