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沃伦巴菲特如何找到最佳投资股票

时间:2022-03-17 17:55:30

 

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如果我告诉你有一位投资者在 50 多年里的年均回报率为 20%,你会印象深刻吗?(如果您印象不够深刻,请知道 20% 的增长率将在 50 年内将单笔 100 美元的投资变成约 900,000 美元。)您是否想了解更多有关此人如何投资的信息,以便改善您自己的投资?

如果是这样,那么你很幸运,因为投资者是沃伦·巴菲特,他经营他的公司Berkshire Hathaway(BRK.A1.18%)(BRK.B1.07%)50 多年——很高兴通过他在公司网站上免费提供的大量采访、文章和致股东的信来分享他关于投资的见解和建议。

以下是巴菲特所做的五件事,这些事情帮助他在投资领域获得了如此巨大的回报。

1. 他阅读广泛

对于初学者来说,这家伙阅读 -很多。据报道,他将大约 80% 的工作日用于阅读和思考

巴菲特还建议其他人多读书。他建议:“每天阅读 500 页。这就是知识的运作方式。它会像复利一样积累起来。你们都可以做到,但我保证你们中没有多少人会做到。”早在 2007 年,CNBC 的 Becky Quick 就表示他阅读速度很快,并指出他每天阅读大约六份报纸。

巴菲特当然会阅读他投资的公司的年度报告,但他不止于此。正如他在 1996 年年会上回答股东问题时所解释的那样:“如果我们拥有一家公司、一个行业的股票,并且同一行业还有其他八家公司......其他八人的报告,因为除非我了解其他八人在做什么,否则我无法了解我的公司是怎么做的。”

所以要多读书。即使您每天不阅读 500 页,也要尝试阅读比当前阅读量更多的内容。了解很多关于伟大的投资者、伟大的经理、伟大的企业、投资策略、感兴趣的行业以及这些行业的发展。

2. 他尊重自己的能力圈

接下来,巴菲特留在他的“能力圈”内——这是他经常使用的一个词,尤其是当他被问到为什么他从未投资过这只或那只受欢迎的成长型股票时。他在 1996 年致股东的信中解释说:

投资者需要的是正确评估选定业务的能力。请注意“选定”一词:您不必成为每家公司的专家,甚至许多公司。您只需要能够评估您能力范围内的公司。那个圆圈的大小不是很重要;然而,了解其边界至关重要。

他在 1992 年的信中说:

...我们努力坚持我们相信我们理解的业务。这意味着它们的特性必须相对简单和稳定。如果业务很复杂或不断变化,我们就没有足够的智慧来预测未来的现金流。

所以花一些时间来弄清楚你真正了解什么以及你不了解什么。您可以通过阅读和其他形式的学习来扩大您的能力圈,但不要超出其界限。

3. 他寻找好的价值观

巴菲特也做得很好,因为他尊重估值。他是一个价值投资者,这意味着他想在价格低于内在价值时投资公司。这样做为他提供了“安全边际”。

正如他在 1992 年致股东的信中解释的那样:

...我们坚持购买价格的安全边际。如果我们计算出普通股的价值仅略高于其价格,我们就没有兴趣购买。我们相信本格雷厄姆如此强调的安全边际原则是投资成功的基石。

值得注意的是,随着时间的推移,他的观点发生了一些变化。很大程度上得益于他的投资合伙人查理芒格的影响,他开始相信:“以合理的价格购买一家优秀的公司,比以合理的价格购买一家公平的公司要好得多。”尽管如此,他从不想为股票或公司多付钱。

4. 他认为股票是生意

伯克希尔哈撒韦的价值是其众多全资子公司(包括 GEICO、Benjamin Moore paint、Fruit of the Loom 和整个 BNSF 铁路)的价值及其在多家公司中的许多股票的价值的组合。巴菲特在他最近致股东的信中,对于 2021 年,解释说:

无论我们采用何种所有权形式,我们的目标都是对具有持久经济优势和一流 CEO 的企业进行有意义的投资。请特别注意,我们持有股票是基于我们对其长期业务表现的预期,而不是因为我们将它们视为及时市场变动的工具。这一点很关键:查理和我不是选股者;我们是业务选择者。

对于我们所有的投资者来说,这是一个很有价值的概念:股票不像彩票或你下的其他类型的赌注。它们是实际公司的实际股份,您在股票中的长期财富与其标的公司的长期业绩息息相关。

5.他坚持

最后,巴菲特投资风格的另一个关键特征是他坚持不懈——通常是几十年。当他收购整个公司时,他这样做是为了永远坚持下去。事实上,这就是他引用的所有者愿意将他们的公司出售给他的原因之一。

他在 1988 年致股东的信中打趣道:“……当我们拥有部分优秀企业和优秀的管理人员时,我们最喜欢的持有期就是永远。”

这里的教训是我们也要长期思考。你可能会在股票翻倍或翻倍后卖掉它,但最好的股票会一遍又一遍地翻倍和翻三倍。耐心是强大的。

如果您阅读有关巴菲特的更多信息,您可能会收集到更多的投资见解。您还可以了解有关他的公司 Berkshire Hathaway 的更多信息。如果你决定要持有一些股票,巴菲特和他的团队将为你投资,你将拥有许多很棒的企业。

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