自2021年12月6日首批养老理财产品开启募集以来，养老理财产品问世已满半年，步入常态化发行阶段。目前全市场存续的养老理财产品已达22只，合计募资规模超过400亿元。

从已公布净值的19只产品表现来看，成立以来均取得正收益，体现出养老理财产品的稳健特征。

作为居民重要的养老财富工具之一，业内人士认为，养老理财产品的试点机构、发行规模仍有大规模扩容空间。此外，养老理财产品未来还可以在交易结构、产品功能等方面进行创新，包括零投整取、整投零取等。

运作稳健

银行业理财登记托管中心数据显示，截至6月8日，共有19只养老理财产品公布净值，所有产品最新净值均超过1。

其中，光大理财发行的颐享阳光养老理财产品橙2027第1期、工银理财发行的“颐享安泰”固定收益类封闭净值型养老理财产品(21GS5688)净值均超过1.02，成立以来收益率超2%。

养老理财产品引入的平滑基金机制也发挥了一定功能，产品净值更加平稳。今年3月11日，光大理财发布公告称，根据产品实际运作需要，为应对市场环境变化，颐享阳光养老理财产品橙2026第1期、颐享阳光养老理财产品橙2027第1期于2022年3月9日支取部分平滑基金，回补至理财产品内。

养老理财产品也赢得了投资者的关注和追捧。数据显示，截至2022年一季度末，4家试点机构共发售16只养老理财产品，超过16.5万投资者累计认购约420亿元，募集金额远超预期，其中有多只产品多次上调计划募集规模。

经过半年时间的发展，养老理财产品已进入常态化发行阶段，建信理财、光大理财、工银理财、招银理财、贝莱德建信理财分别已累计发行8只、6只、4只、3只、1只养老理财产品。

资料显示，目前农银理财、中邮理财、交银理财、兴银理财、信银理财等第二批试点机构近期也正筹备发行首只养老理财产品。此外，还有华夏理财、施罗德交银理财等机构提出将积极争取养老理财产品试点资格。

创新空间大

作为服务养老金第三支柱发展的财富管理工具之一，养老理财产品在产品期限、运作理念方面与常规产品相比均有创新之处。业内人士表示，展望未来，养老理财产品仍存在较大的创新空间。

中银理财产品研发部认为，未来养老理财产品可深入研究产品期限长、提取时间长的特征，发掘投资者需求，并相应设计产品交易结构，优化产品功能。

具体来看，一是增加定期投资功能，方便投资者形成长期理财习惯。二是优化产品的持续分红和自动赎回设计，满足投资者老年生活细水长流的资金需要。三是推出零投整取交易方式，针对确定性较强的远期大额用款需求，投资者可运用养老理财产品逐步积累资金并获取投资收益。四是增加整投零取交易方式，面向已经积累一定资产但以持续性资金支出为主的投资者，满足投资者退休后的用款需求。

邮储银行研究员娄飞鹏认为，养老理财的发展还需要适宜的政策支持。比如，给予投资者适度的税收政策优惠，同时对养老理财产品募集资金的投资，在风险可控的情况下从政策上允许扩大投资范围。另外，对养老理财产品发展较好的理财公司，可以研究从税收、金融监管方面予以支持。