大市中国

大市中国 > 财经 >

工程机械行业:7月挖掘机销量同比转正

时间:2022-08-11 10:04:41

 

来源:东莞证券

事件:

中国工程机械工业协会公布了2022年7月挖掘机销量数据。2022年7月纳入统计的26家主机制造企业挖掘机共计销售17939台,同比增长3.42%;其中国内市场销量9250台,同比下降24.97%;出口销量8689台,同比增长73.23%。

点评:

7月挖掘机销量同比转正,出口占比再创新高。2022年7月挖掘机销量17939台,同比增长3.42%,环比下降13.59%;国内销量9250台,同比下降24.97%,环比下降16.11%;出口销量为8689台,同比增长73.23%,环比下降10.74%,出口占比48.44%,同比提升19.52pct,环比提升1.55pct,再创历史新高。随着2021年高基数因素影响减弱、疫情常态化,叠加国家稳增长政策有效支持下游行业复苏,挖掘机需求有所增加,总销量同比增速转正和内销同比降幅持续缩窄,预计挖掘机销量将迎来逆周期增长趋势。2022年1-7月,挖掘机累计销售161033台,同比下降33.23%;国内累计销售100374台,同比下降51.28%;海外累计销售60659台,同比增长72.57%。吨位结构方面,7月大、中、小挖销量分别为1240台、2066台、5944台,分别同比下降36.08%、42.23%、12.76%,分别环比下降26.97%、18.50%、12.51%。吨位结构销售占比方面,小挖仍以65.89%销售占比处于主力销售机型位置,但已连续4个月小幅度环比下降。随着基建项目开工数量不断增加,中、大挖需求将增加。

2022年新增专项债券按计划基本发行完毕,预计基建项目开工率将提升。2022年6月,发行新增一般债券2041亿元,同比增长97.79%,占发行额度的28.35%;发行新增专项债13724亿元,同比增长218.91%,占发行额度的37.60%;1-6月新增一般债券、专项债券分别累计发行6148亿元、34062亿元,分别同比增长32.03%、235.81%,分别占发行额度的85.39%、93.32%,发行额度占比分别同比提升28.60pct、65.53pct。预计新增一般债券将会在未来尽快发行完毕,新增专项债券8月将使用完毕。此外,6月基建固定资产投资同比提升2.10pct,环比提升1.09pct,预计未来基建项目开工率将提升。我们认为新增地方政府债券将有效助力下半年基建行业景气度回升,有效提高基建项目开工率,有望拉动工程机械需求。

投资建议:2022年7月,挖掘机销量同比增速转正,出口销量占比再创新高。新增专项债券基本发行完毕,将助力基建行业景气度回升,有望拉动工程机械需求。建议关注:三一重工(600031)、徐工机械(000425)、中联重科(000157)、柳工(000528)、恒立液压(601100)。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。